خيار التداول استراتيجيات liffe

العقود الآجلة والخيارات أسواق الأسواق الآجلة في أواخر السبعينيات وأوائل الثمانينيات، أحدثت التغيرات الجذرية في نظام العملة الدولية وفي الطريقة التي أدار بها الاحتياطي الفيدرالي المعروض من النقود الأمريكية تقلبات غير مسبوقة في أسعار الفائدة وأسعار صرف العملات. وبينما هزت قوى السوق أسس الاستقرار المالي العالمي، صارعت الأعمال التجارية تحديات لم تكن متصورة حتى الآن. بين عامي 1980 و 1985، رأت كاتربيلر، الشركة المصنعة للمعدات الثقيلة التي تتخذ من بيوريا مقرا لها، أن تحولات سعر الصرف تعطي منافستها اليابانية الرئيسية ميزة سعرية بنسبة 40٪. وفي الوقت نفسه، واجه المقترضون من رجال الأعمال الأصعب ارتفاعا كبيرا في أسعار الفائدة. وطالب المستثمرون بالدولارات بانهايار أسعار السلع الأساسية، مما دفع الدول بأكملها إلى الإفلاس وإلحاق أزمة الديون في العالم الثالث. تحول المديرون الماليون المتعثرون إلى شيكاغو، حيث كانت أسواق العقود الآجلة الزراعية التقليدية قد اخترعت مؤخرا تقنيات للتعامل مع عدم اليقين المالي. في عام 1972، أنشأت بورصة شيكاغو التجارية السوق النقدية الدولية لتداول العقود الآجلة الأولى في العالم للعملة. وقد بدأ العمل بالعقد الآجل الأول لأسعار الفائدة في العالم بعد ذلك بقليل في مجلس التجارة في شيكاغو في عام 1975. وفي عام 1982، بدأت العقود الآجلة على مؤشر ستاندرد وبورس 500 في التجارة في بورصة شيكاغو التجارية. ساعدت هذه الأدوات الجديدة جذريا الشركات على إدارة نظام عالمي جديد متقلب وغير متوقع. كيف العقود الآجلة هي عقود موحدة تلزم الأطراف بشراء أو بيع سلع ذات نوعية محددة بسعر محدد، للتسليم في نقطة معينة في المستقبل. مفهوم الشراء والبيع للتسليم في المستقبل ليست في حد ذاتها جديدة. وفي أوروبا في القرن الثالث عشر والرابع عشر، تعاقد المشترون لشراء الصوف من سنة إلى عدة سنوات. أما الأديرة السيسترسية التي أنتجت الصوف فقد تم بيعها إلى الأمام أكثر من إنتاجها الخاص، وتتوقع شراء ما تبقى في السوق (من المفترض أن تكون بسعر أقل) للوفاء بالتزامها. في اليابان في القرن السابع عشر. اشترى التجار وبيع الأرز للتسليم في المستقبل. وقد وفرت البنوك لعملائها الفرصة لشراء وبيع العملات إلى الأمام، مع كل من البنك والعملاء التعاقد اليوم وتسوية التزاماتهم في المستقبل. ولكن الترتيبات القانونية والمالية المعقدة التي تجعل سوق العقود الآجلة الحديثة ممكنة حديثة تماما. وفي القرن التاسع عشر، وفرت حجرات تجارة شيكاجوس مكانا منظما يمكن للمزارعين وغيرهم من موردي السلع الزراعية، مثل أصحاب المخازن والوسطاء، أن يزيلوا مخاطر تقلبات الأسعار من خطط أعمالهم. وكانت التبادلات الآجلة منظمات خاصة مملوكة للأعضاء. اشترى الأعضاء مقاعد في البورصة وتمتعوا بحقوق تداول مختلفة. وقد يبدو غريبا أن الأسواق التي أنشئت أصلا لتداول العقود الآجلة للسلع الزراعية في القرن التاسع عشر ينبغي أن تصبح مراكز للتجارة للعقود المالية في العشرين. ولكن مفتاح النجاح كمتداول هو فهم التجار في السوق ولذلك يعتبرون أنفسهم خبراء في تحركات السوق بدلا من السلطات على المعادن والمحاصيل. هذا هو السبب في أن العقود الآجلة المالية كانت سهلة نسبيا لتقديمها للأسواق المصممة أصلا من أجل العقود الآجلة للسلع الزراعية: أسعار الفائدة الواحدة والذرة المشتركة هي سوق سريع التغير. على الرغم من أن المخاطر الكامنة قد تغيرت، فإن بعض الأسواق الآجلة الهامة لا تزال تعمل بقدر ما هي دائما، مع التجار يقفون في حلقة أو حفرة يصرخون شراء وبيع أوامر على بعضها البعض، تتنافس على كل جزء من المائة. ولكن التداول الالكتروني يتغير بسرعة كيف يتداول التجار. محطات الكمبيوتر المرتبطة ببعضها البعض من خلال أنظمة التداول الإلكترونية تتيح للمتداولين الوصول إلى أرضية التداول الافتراضية من أي مكان في العالم. وأدت الحاجة إلى زيادة رأس المال لبناء هذه النظم إلى دفع العديد من البورصات الكبرى إلى التداول العام وإصدار الأسهم للمستثمرين والعمل كأي شركة عامة تقدم خدمة السوق. تبادل تتنافس مع بعضها البعض لجذب التجار من خلال القيام بعمل أفضل من توفير الفوائد التي يتوقعها التجار من سوق عادلة. اتخاذ العقود الآجلة، على سبيل المثال. فهي ليست عقود مباشرة بين المشترين والبائعين للسلع. المزارع الذي يبيع العقود الآجلة ويلتزم بتسليم الذرة في ستة أشهر لا يجعل التزامه لمشتري الذرة محددة، ولكن بدلا من ذلك، من خلال وسيط، إلى مقاصة لتبادل العقود الآجلة. ويقيم مركز المقاصة، وهو مؤسسة حديثة أخرى، بين المشترين والبائعين، ويضمن، في الواقع، أن يحصل المشترون والبائعون على ما تعاقدوا عليه. وبفضل غرفة المقاصة، لا ينبغي للمزارع أن يشعر بالقلق إزاء الاستقرار المالي لمشتري العقود الآجلة، كما لا يحتاج المشتري إلى القلق بشأن التقدم المحرز في أي محصول معين من المزارعين. وتؤدي المعلومات الجديدة عن التغيرات في العرض والطلب إلى تقلب أسعار عقود العقود الآجلة، مما يؤدي أحيانا إلى تحريكها صعودا وهبوطا عدة مرات في يوم تداول. على سبيل المثال، فإن أخبار الجفاف أو اللفحة التي قد تقلل من محصول الذرة، وخفض الإمدادات المستقبلية، وتسبب عقود الذرة الآجلة في الارتفاع في السعر. وبالمثل، فإن أخبار ارتفاع أسعار الفائدة أو مرض رئاسي يمكن أن تتسبب في انخفاض أسعار العقود الآجلة لأسهم الأسهم مع تفاعل المستثمرين مع احتمال حدوث أوقات صعبة أو غير مؤكدة. كل يوم، يقف مركز المقاصة ويطابق جميع العقود التي تم شراؤها أو بيعها خلال جلسة التداول. يجب على الأطراف التي لديها عقود سقطت في السعر خلال جلسة التداول أن تدفع للمقاصة نوعا من الإيداع الأمني ​​يسمى الهامش. وعندما يتم إقفال العقود، فهي مركز المقاصة الذي يدفع للأطراف التي اكتسبت عقودها قيمة. تداول العقود الآجلة هو ما يدعى الاقتصاديين لعبة صفرية، وهذا يعني أن لكل فائز هناك شخص يفقد مبلغا مساويا. ولكن بالمعنى الاقتصادي الأساسي، تداول العقود الآجلة هو مبلغ إيجابي. ويتوقع كلا الجانبين كسب، أو أنها لن تتاجر. طريقة أخرى لقول هذا هو أن الخاسر قد يكون سعيدا تماما أن يخسر. وذلك لأن العديد من الشركات تستخدم أسواق العقود الآجلة كشكل من أشكال التأمين. فعلى سبيل المثال، يمكن لصانع الحلوى أن يشتري عقود السكر والكاكاو الآجلة لتأمين سعر لبعض جزء من متطلباته لهذه المكونات الهامة. العقود جيدة مثل شراء السلع المادية وتخزينها. إذا ارتفعت الأسعار، فإن العقود الآجلة ستكون أيضا أكثر قيمة. يمكن للشركة اختيار بيع العقود وجيب النقد، ثم شراء السلع من الموردين المعتادين بأسعار السوق، أو قبول تسليم المكونات من البائع من العقد وشراء أقل في السوق. وفي كلتا الحالتين تكون تكلفة المواد الخام أقل مما لو لم تشتر العقود. وقد عززت الشركة نفسها من مخاطر الأسعار، ولا داعي للقلق من أن استراتيجية الإنتاج والتسويق سوف تتعطل بسبب الزيادة المفاجئة في الأسعار. ولكن ماذا لو انخفضت الأسعار في هذه الحالة تفقد الشركة بعض المال على عقودها الآجلة. ولكن انخفاض السعر نفسه الذي تسبب في الخسارة أيضا تسبب شيئا جيدا: تدفع الشركة أقل لمكوناته. تذكر، كان الغرض من شراء العقود الآجلة لحماية ضد شيء سيئ يحدث ارتفاع الأسعار. الشيء السيئ لم يحدث انخفضت الأسعار بدلا من ذلك. الخسارة في العقود الآجلة هي تكلفة التأمين، والشركة ليست أسوأ حالا من الشخص الذي يشتري التأمين ضد الحريق ومن ثم لا يحتوي على حريق. ويعتمد عليها أكبر مستخدمي أسواق العقود الآجلة من أجل إدارة المخاطر. هذا هو بالتأكيد أحد الأسباب التي تجعل التخلف نادرة. ولكن هناك تدبير أمني إضافي بين المتداول الفردي ومركز المقاصة. يجب على المشترين والبائعين من العقود الآجلة القيام بأعمال تجارية من خلال وسطاء هم أعضاء التبادل. وبدلا من الوقوف بين اثنين من التجار الفرديين، فإن مركز تبادل المعلومات يقع بين شرآتين من شركات التبادل. تقوم كل شركة بمراقبة عملائها وإجراء مكالمة الهامش عندما تجعل خسائر العملاء هامش إضافي ضروري. إذا لم يتمكن العميل من دفع الهامش، تقوم الشركة بإغلاق الحساب، وتبيع مناصب، وقد تضطر إلى أن تأخذ خسارة صغيرة. في حين أن الشركات تولي اهتماما لائتمان عملائها، فإن غرفة المقاصة تولي اهتماما لائتمان الشركات. ولا تحتاج غرفة المقاصة إلى الاستفادة من التجارة إلا إذا كانت الخسائر كبيرة لدرجة أن الشركة الأعضاء في البورصة نفسها تفشل. ويحدث ذلك أحيانا عندما تسيء الشركات سوء إدارة مخاطرها أو عندما تحدث أزمة مالية كبيرة. ولأن العقود الآجلة توفر ضمانا للأسعار المستقبلية وتوافر السلع، فإنها توفر الاستقرار في بيئة تجارية غير مستقرة. وقد ارتبطت العقود الآجلة منذ فترة طويلة بالسلع الزراعية، وخاصة بطون الحبوب ولحم الخنزير، ولكنها الآن أكثر عرضة لاستخدامها من قبل المصرفيين وشركات الطيران وصانعي الكمبيوتر من قبل المزارعين على الأقل في أمريكا الشمالية وأوروبا. وبحلول أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، وعلى الرغم من أن السلع ظلت الدعامة الأساسية لأسواق العقود الآجلة في آسيا، فإن البلدان المتقدمة في العقود الآجلة للعقود المالية في الغرب قد خفت تماما تقريبا السلع. وادعت بورصة شيكاغو التجارية في عام 2004 أن العقود الآجلة المالية شكلت 99 في المئة من أعمالها، وشكلت العقود الآجلة المالية أيضا حصة الأسود من الأعمال في مجلس شيكاغو للتجارة وفي Euronext. liffe. (Euronext. liffe هي شركة المشتقات الدولية من يورونكست، التي تضم أسواق أمستردام، وبروكسل، ولندن، ولشبونة، وباريس مشتقاتها، وقد تم تشكيلها بعد شراء يورونكست لعقود لندن المالية الدولية وعقود تبادل الخيارات ليف في عام 2001.) وعلى النقيض من ذلك، تراجعت العقود الآجلة للسلع في العقود الآجلة المالية. وهذا لا يعني أن السلع كانت أكثر أهمية من التمويل في الاقتصاد الياباني، بطبيعة الحال. وقد شهدت العقود الآجلة المالية بداية بطيئة في اليابان لأن الأنظمة اليابانية لم تثبطها. وكان التجار الذين يرغبون في تداول هذه العقود الآجلة قد فعلوا ذلك في أماكن أخرى. وهكذا، تداولت العقود الآجلة الأولى على مؤشر اليابان نيكاي للأوراق المالية في سنغافورة، وأول عقود الآجلة المتداولة في شيكاغو. ومن الواضح أن فكرة التحوط ضد بيئة مالية غير مستقرة لها نداء كبير. ويمكن لشركات مثل كاتربيلار أو ميكروسوفت أو سيتي بنك أن تحمي نفسها من تحولات العملات عن طريق شراء وبيع العقود الآجلة أو أدوات مماثلة. يستخدم المستثمرون عقود أسعار الفائدة والسندات. ومؤشرات الأسهم للحماية من انخفاض قيمة استثماراتهم، مثلما استخدم المزارعون العقود الآجلة منذ فترة طويلة للحماية من انخفاض سعر الذرة أو الفاصوليا. ولم يكن للمزارعين الذين زرعوا الذرة في الربيع أي وسيلة لمعرفة ما هو سعر محصولهم عند حصادهم في الخريف. ولكن المزارع الذي زرعت في الربيع وبيعت العقود الآجلة ملتزمة بتسليم حبوبه في الخريف بسعر محدد. ولم يحصل على النقد في الربيع مقابل التزامه فحسب، بل تلقى أيضا سعر العقد لمحصوله حتى لو انخفض سعر السوق في وقت لاحق بسبب وفرة غير متوقعة من الذرة. وفي المقابل، تخلى المزارع عن فرصة الحصول على سعر أعلى في حالة الجفاف أو اللفحة التي حصل عليها بنفس السعر الثابت الذي تعاقد معه. في الحالة الأخيرة، كان المزارع قد يكون أكثر من ذلك إذا لم يبيع المستقبل ولكن معظم المزارعين يفضلون عدم المقامرة في سوق الذرة. الزراعة محفوفة بالمخاطر بما فيه الكفاية، وذلك بفضل الأمطار المتفاوتة والآفات التي لا يمكن التنبؤ بها، دون إضافة مخاطر التغيرات في أسعار السوق. وبالتالي يسعى المزارعون إلى تأمين قيمة على محصولهم، وهم على استعداد لدفع ثمن اليقين. فهي تتخلى عن فرصة ارتفاع الأسعار في مقابل الحماية من الأسعار المنخفضة جدا. وتسمى هذه الممارسة في إزالة المخاطر من خطط الأعمال التحوط. وكقاعدة عامة، فإن ما يقرب من نصف المشاركين في أسواق العقود الآجلة هم المحوطون الذين يأتون إلى السوق لإزالة أو تقليل مخاطرهم. ولكي يعمل السوق، فإنه لا يمكن أن يتألف فقط من المحوطين الذين يسعون إلى تسريح المخاطر. يجب أن يكون هناك شخص يأتي إلى السوق من أجل تحمل المخاطر. هؤلاء هم المضاربون. المضاربات تأتي إلى السوق لتحمل المخاطر، وكسب المال القيام بذلك. بعض المضاربين، ضد كل الصعاب، أصبحت غنية من خلال تداول العقود الآجلة. ومن المثير للاهتمام، حتى أغنى المضاربين في كثير من الأحيان ذكرت أنها ذهبت كسر مرة واحدة أو أكثر في حياتهم المهنية. لأن التكهنات تقدم الوعد ثراء مذهل مع جهد واضح قليلا، أو التهديد بالخسائر المدمرة على الرغم من أفضل الجهود حتى، وغالبا ما يقارن كازينو القمار. الفرق بين المضاربة في العقود الآجلة والقمار كازينو هو أن المضاربة في السوق الآجلة يوفر خير الاجتماعية الهامة، وهي السيولة. إذا لم يكن وجود المضاربين في السوق، فإن المزارعين والمصرفيين ورجال الأعمال ليس لديهم وسيلة سهلة واقتصادية للقضاء على خطر تقلب الأسعار وأسعار الفائدة وأسعار الصرف من خطط أعمالهم. غير أن المضاربين يوفرون سوقا جاهزة وسائلة لهذه المخاطر. المضاربون الذين هم على استعداد لتحمل المخاطر بسعر يجعل من الممكن للآخرين للحد من مخاطرها. كما أن المنافسة بين المضاربين تجعل التحوط أقل تكلفة ويضمن حساب تأثير جميع المعلومات المتاحة بسرعة على سعر السوق. إن تقارير الطقس، وإجراءات البنوك المركزية، والتطورات السياسية، وأي شيء آخر يمكن أن يؤثر على العرض أو الطلب في المستقبل يؤثر على أسعار العقود الآجلة على الفور تقريبا. وهذه هي الطريقة التي يؤدي بها سوق العقود الآجلة وظيفته في اكتشاف الأسعار. ويبدو أنه لا يوجد حد للتطبيقات المحتملة لتكنولوجيا سوق العقود الآجلة. وبدأت بورصة نيويورك التجارية (نيمكس) في التجارة في العقود الآجلة للنفط في عام 1978. ثم أدخلت البورصة لاحقا النفط الخام والبنزين والعقود الآجلة للغاز الطبيعي. وقد سعت كل من شركات الطيران وشركات الشحن وسلطات النقل العام وخدمات توصيل النفط والتدفئة المنزلية وشركات النفط والغاز الكبرى المتعددة الجنسيات إلى التحوط من مخاطر أسعارها باستخدام هذه العقود الآجلة. في عام 1990، تداولت بورصة نيمكس أكثر من خمسة وثلاثين مليون عقود مستقبلية للطاقة وعقود الخيارات. وفي الوقت نفسه، اكتشف المستثمرون الدوليون في سوق الأسهم أن العقود الآجلة لأسهم الأسهم، بالإضافة إلى كونها مفيدة للتحوط، هي أيضا بديلا جذابا لشراء الأسهم فعلا. لأن مستقبل مؤشر الأسهم يتحرك بالترادف مع أسعار الأسهم الأساسية، فإنه يعطي نفس العائد كما تملك الأسهم. ومع ذلك، فإن مستقبل مؤشر الأسهم أرخص من الشراء ويمكن إعفاؤه من بعض الضرائب والرسوم التي تخضع لها ملكية الأسهم. يفضل بعض المستثمرين المؤسسيين شراء العقود الآجلة لأسهم الأسهم الألمانية بدلا من الأسهم الألمانية لهذا السبب بالذات. ولأن العقود الآجلة لأسهم الأسهم أسهل في التداول من الأسهم الفعلية، فإن أسعار العقود الآجلة تتغير في كثير من الأحيان قبل أن تقوم أسعار الأسهم الأساسية بذلك. ففي انهيار أكتوبر / تشرين الأول 1987، على سبيل المثال، انخفضت أسعار العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم في شيكاغو قبل انهيار الأسعار في بورصة نيويورك، مما دفع بعض المراقبين إلى الاستنتاج بأن التداول في العقود الآجلة أدى بشكل ما إلى انهيار سوق الأسهم في تلك السنة. في الواقع، فإن المستثمرين الذين يرغبون في بيع الأسهم لا يمكن أن تبيع بسرعة وكفاءة في بورصة نيويورك، وبالتالي تباع العقود الآجلة بدلا من ذلك. وأدى سوق العقود الآجلة وظيفته في اكتشاف الأسعار بسرعة أكبر مما حققه سوق الأسهم. كما أن العقود الآجلة قد أدرجت في مكافحة تلوث الهواء والجهود المبذولة للحد من تكاليف التأمين الصحي الهاربة. عندما قررت وكالة حماية البيئة السماح لسوق بدلات انبعاثات ثاني أكسيد الكبريت بموجب تعديلات عام 1990 على قانون الهواء النظيف، قام مجلس شيكاغو للتجارة بتطوير العقود الآجلة لتداول ما يمكن أن يسمى مستقبل تلوث الهواء. السبب إذا كانت أسواق العقود الآجلة توفر اكتشاف السعر والسيولة للسوق في بدلات الانبعاثات، يمكن للشركات أن تقرر على أساس الاقتصاد المباشر سواء كان من المنطقي للحد من انبعاثاتها الخاصة من ثاني أكسيد الكبريت وبيع بدل انبعاثها للآخرين، أو بدلا من ذلك للحفاظ على ومستويات انبعاثها الحالية، وبدلات انبعاث الشراء من جهات أخرى. وبدون سوق العقود الآجلة سيكون من الصعب معرفة ما إذا كان السعر المعروض أو المطلوب لبدلات الانبعاثات مرتفع أو منخفض. ولكن المحرضين والمضاربين مناقصة في سوق العقود الآجلة المفتوحة سوف يسبب الاكتشاف السريع للسعر الحقيقي، ونقطة التوازن التي المشترين والبائعين على حد سواء على استعداد للتعامل. وقد أدى سبب مماثل إلى بعض التطبيقات غير التقليدية بالتأكيد من تكنولوجيا العقود الآجلة. وقد طرح سوق ايوا الالكتروني العقود السياسية في عام 1988، وقد هزت هذه السوق عموما استطلاعات الرأي في التنبؤ ليس فقط بالفائز في البيت الأبيض ولكن أيضا الهامش الفائز. هذا أمر منطقي لأن الناس أكثر حذرا مع المعلومات عندما يراهنون على المال منه عندما كانوا يتحدثون إلى استطلاع. وأوضح الاقتصادي ريتشارد رول أن سوق العقود الآجلة للعصير البرتقال هو مؤشر أفضل قليلا لدرجات حرارة ولاية فلوريدا من دائرة الارصاد الجوية الوطنية. وفي عام 2003، أثارت وزارة الدفاع الجدل مع خطط لإطلاق ما يطلق عليه بسرعة سوق العقود الآجلة للإرهاب. وكانت الفكرة هي السماح للناس التكهن بالأحداث في الشرق الأوسط وكسب المال الحقيقي إذا جعلوا الرهان الصحيح. انتقد الكونغرس تلك الخطة في مهدها، ولكن المنطق الكامن كان سليما. إذا كانت أسواق العقود الآجلة آلية فعالة لاستيعاب المعلومات وتقييم الاحتمالات، ولماذا لا تستخدمها لتطبيقات الحرفية والتطبيقات العسكرية خيارات أسواق الخيارات هي من أهم الاختراعات في التمويل المعاصر. وفي حين أن العقد الآجل يلزم طرفا بتسليم دفعة أخرى وأخرى لدفع ثمن سلعة معينة في تاريخ مستقبلي معين، فإن عقد الخيار يعطي صاحب الحق الحق، وليس الالتزام، في الشراء أو البيع. الخيارات جذابة لمحوطات لأنها تحمي من خسارة في القيمة ولكن لا تتطلب من التحوط للتضحية المكاسب المحتملة. معظم التبادلات أن العقود الآجلة للتجارة أيضا الخيارات التجارية على العقود الآجلة. هناك أنواع أخرى من الخيارات أيضا. في عام 1973 أنشأ مجلس شيكاغو للتجارة بورصة شيكاغو مجلس الخيارات لتبادل الخيارات على الأسهم. بورصة فيلادلفيا لديها عمل مزدهر في خيارات العملة. ويعود الفضل في سوق الخيارات إلى نجاحه الكبير في تطوير نموذج تسعير خيارات بلاك سكولز. وضعت من قبل الاقتصاديين فيشر الأسود، روبرت س. ميرتون. ومايرون سكولز. وقد تم نشره لأول مرة في عام 1973. وينظر النموذج في عوامل منها السعر الحالي للسهم أو العملة، وتقلبه، والسعر الذي يسمح فيه للمشتري بشراء المخزون أو العملة في المستقبل، وأسعار الفائدة، والوقت لحساب ما هو الخيار يستحق. في عام 1997، حصل ميرتون وشولز على جائزة نوبل لهذا الاختراق. وقد توفي فيشر بلاك، ولا يمكن منح الجائزة بعد وفاته، إلا أن نوبل قال إن الأسود وميرتون وشولز وضعوا الأساس للنمو السريع لأسواق المشتقات في السنوات العشر الأخيرة. ومع ذلك، فإن طريقة تطبيقها أكثر عمومية، وأوجدت مجالات جديدة للبحث العلمي وكذلك خارج الاقتصاد المالي. ويمكن استخدام طريقة مماثلة لتقييم عقود التأمين والضمانات، أو مرونة المشاريع الاستثمارية المادية. ليس كل الخيارات التجارة على التبادلات. هناك أيضا، ما يسمى السوق دون وصفة طبية (أوتك) في الخيارات. ويشمل المشاركون في سوق أوتك البنوك ومصارف الاستثمار وشركات التأمين والشركات الكبيرة. والأطراف الأخرى. خيارات أوتك تختلف عن الخيارات المتداولة في البورصة. في حين أن الخيارات المتداولة في البورصة هي عقود موحدة، وعادة ما تكون خيارات أوتك مصممة لمخاطر معينة. إذا أرادت الشركة التحوط من تيار من عائدات العملة الأجنبية لمدة خمس سنوات، ولكن الخيارات المتداولة في البورصة متاحة فقط لمدة ستة أشهر، يمكن للشركة استخدام السوق أوتك. وبإمكان شركة التأمين أو المصرف أن تصمم وتحدد خيارا لمدة خمس سنوات على العملة المعنية، مما يمنح الشركة الحق في الشراء أو البيع بسعر معين خلال فترة الخمس سنوات. على الرغم من أن مستخدمي السوق خيارات أوتك لا الوصول إلى تبادل العقود الآجلة مباشرة، والأسعار المكتشفة في البورصات الآجلة هي بيانات هامة لتحديد أسعار الخيارات أوتك. وتساعد عناصر السيولة والعقود الآجلة لاستكشاف العقود الآجلة على إبقاء السوق خارج البورصة بعيدا عن خط السوق الآجلة. وعندما لا تكون أسواق العقود الآجلة موجودة أو لا يمكن استخدامها، يدفع المتحوطون بشدة الحماية التي يسعون إليها. نبذة عن الكاتب غريغوري J. ميلمان هو صحفي ومؤلف. مزيد من القراءةخيارات جديدة تجربة التداول المالك، كيم كليمان، يجب أن يكون واحدا من أكثر الناس دراية في هذا المجال، لكنه تمكن من البقاء متواضعا. إن سلامته الشخصية واضحة وتلعب دورا كبيرا في قيمة هذه الخدمة. واحدة من الأشخاص الوحيدين وجدت على الشبكة التي فعلا الصفقات. وتملأ الحشوات فعليا، والحرف هي الصفقات الحقيقية، وليس مجرد نظريات مثل معظم الخدمات. كيم هو على دراية تامة. على مدى الأشهر ال 12 الماضية، وقد فهمت لي من تداول الخيارات، واليونان، قيمة إنترينيسيسكسترينزيك، والتقلب الضمني الخ زيادة هائلة، وذلك بفضل سو وكيم. يتم مناقشة كل التجارة وتوثيقها. لقد تعلمت أكثر بكثير من سو من أي مكان آخر للحرف يحركها الحدث مثل سترادلز الأرباح. القيمة التعليمية حتى الآن يفوق سعر القبول. هناك العديد من الناس الذكية في المجتمع. إيف مع سو منذ البداية. مسؤولة عن نجاح التداول. كان حقا قرار تغيير الحياة. دون سو، أنا لن تعلم ما تعلمت وأعطيه الائتمان في التاجر إيف تصبح. واحدة من الأشياء التي تميز كيم من الآخرين هو أن كل من الصفقات الحقيقية ليست افتراضية. وبالتالي يصبح تداوله الناجح التداول الناجح الخاص بك لأنه لا يوجد سبب لا يمكن أن تتطابق مع صفقاته. في غضون ثلاثة أشهر، وجدت أن هذا هو أفضل خدمة الاستثمار التي تثقيف الناس على كيفية القيام تداول الخيار. كيم (المالك والمحرر) هو على دراية جدا حول استراتيجيات تداول الخيارات المختلفة. طرق التداول واضحة وكاملة، وشرح جيدا لجميع مستويات المهارة. يتم مناقشة الصفقات القادمة وتشريحها، يتم تحديد الإدخالات المثلى ومخارج. يتم مراقبة الصفقات المنفذة وتحليلها. يستخدم هذا الموقع ملفات تعريف الارتباط 8211 ملفات نصية صغيرة يتم وضعها على جهازك لمساعدة الموقع على توفير تجربة أفضل للمستخدم. بشكل عام، يتم استخدام ملفات تعريف الارتباط للاحتفاظ بتفضيلات المستخدم، وتخزين المعلومات لأشياء مثل عربات التسوق، وتوفير بيانات تتبع مجهولة المصدر لتطبيقات الجهات الخارجية مثل غوغل أناليتيكش. وكقاعدة عامة، ستجعل ملفات تعريف الارتباط تجربة التصفح أفضل. ومع ذلك، قد تفضل تعطيل ملفات تعريف الارتباط على هذا الموقع وعلى الآخرين. الطريقة الأكثر فعالية للقيام بذلك هي تعطيل ملفات تعريف الارتباط في المتصفح. نقترح استشارة قسم المساعدة في متصفحك أو إلقاء نظرة على موقع حول الكوكيز الذي يقدم إرشادات لجميع المتصفحات الحديثة يرجى قراءة شروط الاستخدام قبل استخدام هذا الموقع تحكم شروط الاستخدام هذه (مع الوثائق المشار إليها هنا) كيف يمكنك الاستفادة من هذا الموقع (موقعنا)، سواء كضيف أو مستخدم مسجل. استخدام موقعنا يتضمن الوصول أو التصفح أو التسجيل لاستخدام موقعنا. يرجى قراءة شروط الاستخدام هذه بعناية قبل البدء في استخدام موقعنا. باستخدام موقعنا، فإنك تؤكد أنك تقبل شروط الاستخدام هذه وأنك توافق على الالتزام بها. إذا كنت لا توافق على شروط الاستخدام هذه، يجب عدم استخدام موقعنا. يجوز لنا مراجعة شروط الاستخدام هذه في أي وقت عن طريق تعديل هذه الصفحة. يرجى التحقق من هذه الصفحة من وقت لآخر للإحاطة علما بأي تغييرات أجريناها، لأنها ملزمة لك. شروط أخرى تنطبق شروط الاستخدام هذه تشير إلى البنود الإضافية التالية، والتي تنطبق أيضا على استخدامك لموقعنا: إشعار تنظيمي في المملكة المتحدة. والتي تحتوي على معلومات هامة عن هذا الموقع وكيانات مجموعة ماكو لدينا سياسة الخصوصية التي تحدد الشروط التي نقوم بمعالجة أي بيانات شخصية نجمعها منك أو التي تقدمها لنا. باستخدامك لموقعنا، فإنك توافق على هذه المعالجة وتضمن أن جميع البيانات المقدمة من قبلك دقيقة و كوكي سياسة التي تحدد معلومات عن الكوكيز على موقعنا. هذا الموقع مملوكة وتشغلها ماكو أوروبا المحدودة، وهو عضو في مجموعة ماكو التي تضم الشركات التالية: شركة ماكو أوروبا المحدودة، وهي شركة ذات مسؤولية محدودة مسجلة في انكلترا وويلز (مع رقم التسجيل 05015714) مكتبها المسجل هو في مقر مجموعة ماكو ماكو العالمية مشتقات الشراكة لب، وهي شراكة ذات مسؤولية محدودة مسجلة في انكلترا وويلز (مع رقم التسجيل OC306610)، مرخصة ومنظمة من قبل سلطة السلوك المالي (فرن 231154) والتي مكتبها المسجل في مقر مجموعة ماكو ماكو للدخل الثابت شراكة لب، وهي شراكة ذات مسؤولية محدودة مسجلة في انكلترا وويلز (مع رقم التسجيل OC301401)، المأذون به والمراقب من قبل سلطة السلوك المالي (فرن 210887) والذي يوجد مكتبه المسجل في ماكو غروب المقر الرئيسي لشركة ماكو فينانسيال ماركيتس بارتنيرشيب لب، وهي شراكة ذات مسؤولية محدودة مسجلة في إنجلترا وويلز (مع رقم التسجيل OC306611)، مرخصة ومنظمة من قبل سلطة السلوك المالي (فرن 231157) ومكتبها المسجل في مقر مجموعة ماكو ماكو غلوبال إنفستورس ، وهي شركة ذات مسؤولية محدودة مسجلة في إنجلترا وويلز (مع رقم التسجيل OC361320)، مرخصة ومنظمة من قبل سلطة السلوك المالي (فرن 214498) والتي مكتبها المسجل في مقر مجموعة ماكو و ماكو العقود الآجلة الولايات المتحدة، لب، شراكة محدودة تأسست في ديلاوير (مسجلة رقم 3318192)، ومكتبها المسجل هو في شركة شركة خدمات شركة، 80 شارع الدولة، نيويورك، نيويورك 12207-2543، ويشمل أيضا الآباء والشركات التابعة والشركات التابعة لمجموعة ماكو أعلاه. انظر الإشعار التنظيمي في المملكة المتحدة للحصول على مزيد من المعلومات الهامة. يمكن العثور على عنوان مقر مجموعة ماكو هنا. إخلاء المسؤولية القانونية وحدود مسؤوليتنا المعلومات المقدمة على موقعنا أو في أي اتصال يحتوي على رابط لموقعنا ليست مخصصة للتوزيع على أو استخدام من قبل أي شخص أو كيان في أي ولاية أو بلد يكون فيه هذا التوزيع أو الاستخدام خلافا للقانون أو اللوائح أو التي قد تخضع لمجموعة ماكو لأي شرط تسجيل داخل هذه الولاية القضائية أو البلد. لا المعلومات ولا أي رأي وارد في موقعنا يشكل التماس أو عرض من قبل مجموعة ماكو لشراء أو بيع أي أوراق مالية أو العقود الآجلة أو الخيارات أو غيرها من الأدوات المالية أو لتقديم أي نصيحة أو خدمة الاستثمار. قد تكون المعلومات على موقعنا عرضة للتغيير دون إشعار. على الرغم من أننا نبذل جهودا معقولة لتحديث المعلومات على موقعنا، فإننا لا نقدم أي تعهدات أو ضمانات أو ضمانات، صريحة أو ضمنية، أن المحتوى على موقعنا دقيقة أو كاملة أو ما يصل إلى التاريخ. يحتوي موقعنا على روابط للشركات الأخرى ضمن مجموعة ماكو. تمت الموافقة على كل موقع من قبل مجموعة ماكو ذات الصلة وقد تحتوي على قيود إضافية على الوصول إما إلى مناطق موقعنا أو الخدمات المقدمة. قد يحتوي موقعنا على روابط لمواقع أخرى غير مرتبطة بأي شركة داخل مجموعة ماكو. وقد قدمت هذه الروابط لأغراض إعلامية فقط. لم تقم مجموعة ماكو بمراجعة محتويات هذه المواقع، وهي غير مسؤولة عن ربط المواقع غير المرتبطة أو بمحتوياتها. قد تكون المعلومات الواردة في هذه المواقع مرتبطة بنشاط يعتبر نشاطا منظما، وبالتالي يتم ربط هذه المواقع بالكامل على مسؤوليتك الخاصة. خدمات ماكو Group8217s متاحة فقط للمتخصصين في السوق (الأطراف المؤهلة أندور العملاء المهنية على النحو المحدد من قبل الأسواق في توجيهات الأدوات المالية (ميفيد) وقواعد سلطة السلوك المالي) ويمكن أن تكون محمية بكلمة مرور لتقييد الوصول. لا تقوم مجموعة ماكو بمعاملات تجارية مع أو للعملاء. كما قد لا تكون الخدمات متاحة لبعض المستثمرين بسبب القيود التنظيمية أو غيرها سواء في المملكة المتحدة أو في أي مكان آخر. يتم حجز موقعنا حصريا للأشخاص غير الأميركيين ولا ينبغي الوصول إليه من قبل أي شخص في الولايات المتحدة. المعلومات الواردة هنا ليست للتوزيع أو لصالح أشخاص أمريكيين. قد تكون هناك شركات داخل مجموعة ماكو قد تكون في أي وقت طويلة أو قصيرة من أي أوراق مالية أو أداة مالية مذكورة في موقعنا أو تعمل كصانع سوق أو تتعامل أو تقدم أو تقدم المشورة أو الخدمات فيما يتعلق بذلك أو أوراق مالية أو أدوات مالية. قد يحتوي موقعنا على معلومات تتعلق بالبحوث التي تقوم بها مجموعة ماكو لأغراض التداول التي تقوم بها أي شركة في مجموعة ماكو وموظفيها وموظفيها وتوزيعها على العملاء. ولا تشكل هذه البحوث مشورة استثمارية أو التماس لغرض شراء أو بيع الأوراق المالية أو الأدوات المالية. على الرغم من أن المعلومات والآراء البحثية التي تم التعبير عنها على موقعنا تعتبر صالحة في الوقت الذي تم نشر المعلومات على موقعنا، مجموعة ماكو لا تقدم أي تمثيل أو ضمان لدقة أو اكتمال هذه المعلومات وأي شخص الاعتماد على هذا فإن المعلومات تفعل ذلك تماما على مسؤوليتها الخاصة ولا تتحمل مجموعة ماكو أي مسؤولية نتيجة لهذا الاعتماد. لن تكون مجموعة ماكو مسؤولة عن أي خسارة أو ضرر يمكن أن ينتج عن اعتراض أطراف ثالثة على أية معلومات تتاح لك عبر موقعنا. لن تكون مجموعة ماكو ولا أي من مديريها أو مسؤوليها أو موظفيها ولا أي طرف ثالث مسؤولا أو يتحمل أي مسؤولية عن أي خسارة أو ضرر قد تتكبده في حال حدوث أي عطل أو انقطاع في موقعنا ، أو الناتجة عن فعل أو امتناع أي طرف آخر مشارك في جعل موقعنا أو البيانات الواردة فيه متاحة لك، أو من أي سبب آخر يتعلق بوصولك إلى، أو عدم القدرة على الوصول إلى، أو استخدام موقعنا أو هذه المواد، سواء أكانت الظروف التي أدت إلى هذا السبب قد تكون ضمن سيطرة مجموعة ماكو أو أي بائع يقدم الدعم في مجال البرمجيات أو الخدمات. في أي حال من الأحوال فإن مجموعة ماكو، أو أي من هذه الأطراف تكون مسؤولة تجاهك عن أي أضرار مباشرة أو خاصة أو غير مباشرة أو تبعية أو عرضية أو أي أضرار أخرى من أي نوع حتى لو تم إبلاغ مجموعة ماكو أو أي طرف آخر بإمكانية منها. لا شيء في شروط الاستخدام هذه يستبعد أو يحد من مسؤوليتنا عن الوفاة أو الإصابة الشخصية الناجمة عن إهمالنا، أو الاحتيال أو التحريف المزيف، أو أي مسؤولية أخرى لا يمكن استبعادها أو تقييدها بموجب القانون الإنجليزي. إلى الحد الذي يسمح به القانون، نستثني جميع الشروط أو الضمانات أو الإقرارات أو غيرها من المصطلحات التي قد تنطبق على موقعنا أو أي محتوى عليه، سواء كانت صريحة أو ضمنية. بالإضافة إلى الاستثناءات المذكورة أعلاه، لن نكون مسؤولين تجاه أي مستخدم عن أي خسارة أو ضرر، سواء في العقد أو الضرر (بما في ذلك الإهمال)، وخرق واجب قانوني، أو غير ذلك، حتى لو كان متوقعا، ينشأ في إطار أو فيما يتعلق بما يلي: استخدام أو عدم القدرة على استخدام موقعنا أو استخدام أو الاعتماد على أي محتوى عرض على موقعنا. إذا كنت مستخدما للأعمال، يرجى ملاحظة أنه على وجه الخصوص، لن نكون مسؤولين عن: خسارة الأرباح أو المبيعات أو النشاط التجاري أو الإيرادات انقطاع الأعمال خسارة المدخرات المتوقعة خسارة فرصة العمل أو الشهرة أو السمعة أو أي خسارة غير مباشرة أو تبعية أو الضرر. أنت توافق على عدم استخدام موقعنا لأي أغراض تجارية أو تجارية، ولا نتحمل أي مسؤولية تجاهك عن أي خسارة في الأرباح أو خسارة في العمل أو انقطاع في الأعمال أو خسارة في فرص العمل. لن نكون مسؤولين عن أي خسارة أو ضرر ناتج عن فيروس أو هجوم موزع من الخدمة أو أي مواد أخرى ضارة تكنولوجيا قد تصيب أجهزة الكمبيوتر أو برامج الكمبيوتر أو البيانات أو غيرها من المواد المملوكة بسبب استخدامك لموقعنا أو لتحميل أي محتوى على ذلك، أو على أي موقع مرتبط بها. الحساب وكلمة المرور إذا اخترت، أو تم تزويدك بها، رمز تعريف المستخدم أو كلمة المرور أو أي جزء آخر من المعلومات كجزء من إجراءات الأمان لدينا، يجب التعامل مع هذه المعلومات على أنها سرية. يجب عدم الكشف عنها لأي طرف ثالث. نحن نحتفظ بالحق في تعطيل أي رمز تعريف المستخدم أو كلمة المرور، سواء تم اختيارها من قبلك أو تخصيصها من قبلنا، في أي وقت، إذا كان في رأينا المعقول كنت قد فشلت في الامتثال لأي من أحكام هذه الشروط والأحكام وأية شروط أخرى التي تقدم لك عند إصدار أي معلومات أمنية. إذا كنت تعرف أو تشك في أن أي شخص غيرك يعرف رمز تعريف المستخدم الخاص بك أو كلمة المرور، يجب عليك إعلامنا على الفور في إنكيريزماكو. أي معلومات تحتفظ بها مجموعة ماكو والتي تخضع لقانون حماية البيانات لعام 1998 ستعقد فقط للأغراض التي قمت بالاتصال بنا واستخدامها لإعلامك عن المنتجات والخدمات التي نعتبرها مناسبة لك. نحن نلتزم بقواعد صارمة من سرية العميل، ونحن لن تكشف عن أي من هذه المعلومات خارج مجموعة ماكو إلا، كما هو مطلوب بموجب القانون والتنظيم. وإذا نقلنا معلوماتك إلى أحد أعضاء مجموعة ماكو خارج المملكة المتحدة فسوف نكفل نفس مستوى حقوق الملكية الفكرية. نحن المالك أو المرخص له بجميع حقوق الملكية الفكرية في موقعنا، وفي المواد المنشورة عليه. وهذه الأعمال محمية بموجب قوانين حقوق الطبع والنشر والمعاهدات في جميع أنحاء العالم. محجوزة عن هذه الحقوق. يمكنك طباعة نسخة واحدة، ويمكن تحميل مقتطفات، من أي صفحة (صفحات) من موقعنا للاستخدام الشخصي الخاص بك، ويمكنك توجيه انتباه الآخرين داخل المؤسسة الخاصة بك إلى المحتوى المنشور على المناطق غير المقيدة من موقعنا. يجب عدم إعادة توزيع أي من الأبحاث أو غيرها من المواد المقدمة في أي جزء مقيد من موقعنا أو تعديل الورق أو النسخ الرقمية من أي مواد قمت بطباعتها أو تحميلها بأي شكل من الأشكال، ويجب أن لا تستخدم أي الرسوم التوضيحية والصور والفيديو أو متواليات صوتية أو أي رسومات منفصلة عن أي نص مصاحب. يجب دائما الاعتراف بوضعنا (ووضع أي مساهمين محددين) كمؤلفين للمحتوى على موقعنا. يجب عدم استخدام أي جزء من المحتوى على موقعنا لأغراض تجارية دون الحصول على ترخيص للقيام بذلك منا أو المرخصين لدينا. إذا قمت بطباعة أو نسخ أو تحميل أي جزء من موقعنا في خرق لشروط الاستخدام هذه، سوف يتوقف حقك في استخدام موقعنا على الفور ويجب عليك، بناء على خيارنا، إعادة أو تدمير أي نسخ من المواد التي قمت بها. نحن لا نضمن أن موقعنا سوف تكون آمنة أو خالية من البق أو الفيروسات. أنت مسؤول عن تكوين تكنولوجيا المعلومات الخاصة بك، وبرامج الكمبيوتر ومنصة من أجل الوصول إلى موقعنا. يجب عليك استخدام برنامج الحماية من الفيروسات الخاص بك. يجب عليك عدم إساءة استخدام موقعنا عن طريق إدخال عن علم عن الفيروسات، وأحصنة طروادة، والديدان، والقنابل المنطقية أو غيرها من المواد التي هي ضارة أو مؤذية من الناحية التكنولوجية. يجب أن لا تحاول الحصول على الوصول غير المصرح به إلى موقعنا، الخادم الذي يتم تخزين موقعنا أو أي خادم أو جهاز كمبيوتر أو قاعدة بيانات متصلة بموقعنا. يجب عدم مهاجمة موقعنا عبر هجوم رفض الخدمة أو هجوم رفض الخدمة الموزع. من خلال خرق هذا الحكم، سوف ترتكب جريمة بموجب قانون إساءة استخدام الكمبيوتر لعام 1990. وسوف نبلغ عن أي خرق من هذا القبيل لسلطات إنفاذ القانون ذات الصلة، وسوف نتعاون مع تلك السلطات عن طريق الكشف عن هويتك لهم. في حالة حدوث مثل هذا الإخلال، سوف يتوقف حقك في استخدام موقعنا على الفور. الربط بموقعنا يمكنك ربط صفحتنا الرئيسية بموافقتنا الخطية المسبقة، شريطة أن تقوم بذلك بطريقة عادلة وقانونية ولا تضر بسمعتنا أو تستفيد منها. يجب عليك عدم إنشاء رابط بطريقة تقترح أي شكل من أشكال الارتباط أو الموافقة أو المصادقة من جانبنا حيث لا توجد. يجب عدم إنشاء رابط لموقعنا في أي موقع ويب غير مملوك لك. يجب ألا يكون موقعنا مؤطر على أي موقع آخر، ولا يجوز لك إنشاء رابط إلى أي جزء من موقعنا بخلاف الصفحة الرئيسية. نحن نحتفظ بالحق في سحب إذن الربط دون إشعار. إذا كنت ترغب في إنشاء رابط أو جعل أي استخدام للمحتوى على موقعنا بخلاف ذلك المبين أعلاه، يرجى الاتصال بنا. تخضع شروط الاستخدام هذه وموضوعها وتشكيل العقد الموضحة أدناه (وأي نزاعات أو مطالبات غير تعاقدية) للقانون الإنكليزي. أنت توافق على الاختصاص غير الحصري لمحاكم إنجلترا وويلز. وتتكون مجموعة ماكو من الشركات العالمية التالية: ماكو أوروبا المحدودة ماكو العالمية المشتقات شراكة لب ماكو شراكة الدخل الثابت لب ماكو الأسواق المالية شراكة لب ماكو العالمية للمستثمرين لب ماكو الآجلة الولايات المتحدة لب ويشمل والديه والشركات التابعة والشركات التابعة لها (مجموعة ماكو). المعلومات المقدمة على هذا الموقع أو في أي اتصال يحتوي على رابط لهذا الموقع لا يقصد به التوزيع أو الاستخدام من قبل أي شخص أو كيان في أي ولاية قضائية أو بلد يكون فيه هذا التوزيع أو الاستخدام مخالفا للقانون أو اللوائح أو سيخضع مجموعة ماكو لأي شرط للتسجيل ضمن هذه الولاية القضائية أو البلد. لا المعلومات ولا أي رأي وارد في هذا الموقع يشكل التماس أو عرض من قبل مجموعة ماكو لشراء أو بيع أي أوراق مالية أو العقود الآجلة أو الخيارات أو غيرها من الأدوات المالية أو تقديم أي المشورة أو الخدمة الاستثمارية. قد تخضع المعلومات الواردة في هذا الموقع للتغيير دون إشعار مسبق. يحتوي هذا الموقع على روابط للشركات الأخرى داخل مجموعة ماكو والشركات التي لديها مجموعة ماكو مصلحة استثمارية. وقد تمت الموافقة على كل موقع من قبل الشركة المعنية وقد تتضمن قيودا إضافية على الدخول إما إلى الموقع أو الخدمات المقدمة. قد يحتوي هذا الموقع على روابط لمواقع أخرى غير مرتبطة بأي شركة داخل مجموعة ماكو. وقد قدمت هذه الروابط لأغراض إعلامية فقط. لم تقم مجموعة ماكو بمراجعة محتويات هذه المواقع، وهي غير مسؤولة عن ربط المواقع غير المرتبطة أو بمحتوياتها. قد تكون المعلومات الواردة في هذه المواقع ذات صلة بنشاط يعتبر نشاطا منظما، وبالتالي يتم ربط هذه المواقع بالكامل على مسؤوليتك الخاصة. خدمات مجموعة ماكو متاحة فقط للمتخصصين في السوق (الأطراف المؤهلة أندور العملاء المهنية على النحو المحدد في قواعد سلطة السلوك المالي) أو محمية بكلمة مرور لتقييد الوصول. لا تقوم مجموعة ماكو بمعاملات تجارية مع أو للعملاء. كما قد لا تكون الخدمات متاحة لبعض المستثمرين بسبب القيود التنظيمية أو غيرها سواء في المملكة المتحدة أو في أي مكان آخر. هذا الموقع محجوز حصريا للأشخاص غير الأميركيين ولا ينبغي الوصول إليه من قبل أي شخص في الولايات المتحدة. المعلومات الواردة هنا ليست للتوزيع أو لصالح أشخاص أمريكيين. قد تكون هناك شركات داخل مجموعة ماكو قد تكون في أي وقت طويلة أو قصيرة من أي أوراق مالية أو أداة مالية مذكورة في هذا الموقع أو تعمل كصانع سوق أو تتعامل أو تقدم أو تقدم المشورة أو الخدمات فيما يتعلق بذلك أو أوراق مالية أو أدوات مالية. قد يحتوي هذا الموقع على معلومات تتعلق بالبحوث التي تقوم بها مجموعة ماكو لأغراض التداول التي تقوم بها أي شركة في مجموعة ماكو وموظفيها وموظفيها وتوزيعها على العملاء. هذه البحوث لا تشكل نصيحة استثمارية أو التماس لغرض شراء أو بيع الأوراق المالية أو الأدوات المالية، على الرغم من أن المعلومات والآراء البحثية التي أعرب عنها في هذا الموقع كانت صالحة في الوقت الذي تم نشر المعلومات على هذا الموقع، ماكو لا تقدم المجموعة أي تعهد أو ضمان بشأن دقة أو اكتمال هذه المعلومات وأي شخص يعتمد على هذه المعلومات يفعل ذلك تماما على مسؤوليتها الخاصة ولا تتحمل مجموعة ماكو أي مسؤولية نتيجة لذلك. لن تكون مجموعة ماكو مسؤولة عن أي خسارة أو ضرر يمكن أن ينتج عن اعتراض أطراف ثالثة على أية معلومات تتاح لك عبر هذا الموقع. لن تكون مجموعة ماكو ولا أي من مديريها أو مسؤوليها أو موظفيها أو أي طرف ثالث مسؤولا أو يتحمل أي مسؤولية عن أي خسارة أو ضرر قد تتكبده في حالة أي فشل أو انقطاع لهذا الموقع ، أو ناتجة عن فعل أو امتناع عن أي طرف آخر مشارك في جعل هذا الموقع أو البيانات الواردة فيه متاحة لك، أو من أي سبب آخر يتعلق بوصولك إلى، أو عدم القدرة على الوصول إلى، أو استخدام الموقع أو هذه المواد، سواء أكانت الظروف التي أدت إلى هذا السبب قد تكون ضمن سيطرة مجموعة ماكو أو أي بائع يقدم الدعم في مجال البرمجيات أو الخدمات. في أي حال من الأحوال فإن مجموعة ماكو، أو أي من هذه الأطراف تكون مسؤولة تجاهك عن أي أضرار مباشرة أو خاصة أو غير مباشرة أو تبعية أو عرضية أو أي أضرار أخرى من أي نوع حتى لو تم إبلاغ مجموعة ماكو أو أي طرف آخر بإمكانية منها. حماية البيانات والإشعارات الأخرى إذا قمت بتحميل أي معلومات أو برامج من هذا الموقع، فإنك توافق على أنك لن نسخه أو إزالة أو تحجب أي حقوق التأليف والنشر أو إشعارات أخرى أو الأساطير الواردة في أي من هذه المعلومات. أي معلومات تحتفظ بها مجموعة ماكو والتي تخضع لقانون حماية البيانات لعام 1998 ستعقد فقط للأغراض التي قمت بالاتصال بنا واستخدامها لإعلامك عن المنتجات والخدمات التي نعتبرها مناسبة لك. نحن نلتزم بقواعد صارمة من سرية العميل، ونحن لن تكشف عن أي من هذه المعلومات خارج مجموعة ماكو إلا، كما هو مطلوب بموجب القانون والتنظيم. إذا قمنا بنقل معلوماتك إلى أحد أعضاء مجموعة ماكو خارج المملكة المتحدة، فإننا سنضمن تطبيق نفس المستوى من الحماية كما يطلب منا تقديم طلب للحصول على المعلومات الموجودة في المملكة المتحدة. يتم تشغيل هذا الموقع وإصداره من قبل ماكو أوروبا المحدودة، الشركة الأم لجميع الشركات ماكو مجموعات المملكة المتحدة التي هي مرخصة ومنظمة من قبل سلطة السلوك المالي. ويمكن الاطلاع على تفاصيل الشركات المنظمة الفردية لمجموعة ماكو في Register. fca. org. uk ماكو أوروبا المحدودة هي شركة مسجلة بموجب قوانين انكلترا وويلز، تسجيل الشركة رقم 05015714. مكتب مسجل: الطابق 2، برودجات الربع، 9 شارع أبولد، لندن، EC2A 2AP، المملكة المتحدة. ماكو العالمية مشتقات الشراكة لبس (مغد) مكتب مسجل هو في الطابق الثاني، برودجات الربع، 9 شارع أبولد، لندن EC2A 2AP. يتم تسجيل مغد بموجب قوانين انكلترا وويلز تحت رقم تسجيل الشركة OC306610، وهي مرخصة ومنظمة من قبل فكا تحت الرقم المرجعي 231154. مكتب ماكو للدخل الثابت شراكة لبس (مفي) مكتب مسجل هو في الطابق الثاني، بروادجيت الربع، 9 أبولد ستريت، لندن EC2A 2AP. مؤسسة التمويل الأصغر مسجلة بموجب قوانين انكلترا وويلز تحت رقم تسجيل الشركة OC301401، وهي مرخصة ومنظمة من قبل فكا تحت الرقم المرجعي 210887 مكتب ماكو فينانسيال ماركيتس بارتنرز بارتنيرشيب لبس (مفم) المسجل في الطابق الثاني، بروادجيت كوارتر، 9 أبولد ستريت، لندن EC2A 2AP. يتم تسجيل مفم بموجب قوانين انكلترا وويلز تحت رقم تسجيل الشركة OC306611، وهي مرخصة ومنظمة من قبل فكا تحت الرقم المرجعي 231157 ماكو غلوبال إنفستورس لبس (مجي) مكتب مسجل هو في الطابق الثاني، بروادجيت الربع، 9 شارع أبولد ، لندن EC2A 2AP. يتم تسجيل مجي بموجب قوانين انكلترا وويلز تحت رقم تسجيل الشركة OC361320، وهي مرخصة ومنظمة من قبل فكا تحت الرقم المرجعي 576153. إشعار تنظيمي في المملكة المتحدة حيث يشكل أي شيء يتم الاتصال به على هذا الموقع ترويجا ماليا بموجب القسم 21 من الخدمات المالية وقانون الأسواق 2000، يتم إصدارها والموافقة عليها للتوزيع في المملكة المتحدة من قبل ماكو العالمية المشتقات شراكة لب، ماكو شراكة الدخل الثابت لب، ماكو الأسواق المالية شراكة لب وماكو العالمية للمستثمرين لب. يتم توجيه هذا الموقع إلى الأطراف المقابلة المؤهلة والعملاء المحترفين فقط، كما هو محدد من قبل الأسواق في توجيهات الأدوات المالية (ميفيد) وقواعد سلطة السلوك المالي. يجب ألا يكون هذا الموقع وأي معلومات أو مستندات مرفقة أو مرفقة معتمدا أو معتمدا من قبل أي شخص أو فئة أخرى من الأشخاص. وأي نشاط استثماري أو استثماري يتصل به هذا الاتصال متاح فقط للأشخاص المذكورين أعلاه. جميع الإشعارات القانونية والاتصالات لمجموعة ماكو يجب أن توجه إلى رئيس القانونية، ماكو أوروبا المحدودة، مكتبها المسجل هو في الطابق 2، برودجات الغربية، 9 شارع أبولد، لندن EC2A 2AP. مسجلة بموجب قوانين انكلترا أمب ويلز تحت رقم تسجيل الشركة 05015714. رقم ضريبة القيمة المضافة لشركة ماكو أوروبا المحدودة هو 835679581. في المملكة المتحدة، ماكو العالمية المشتقات شراكة لب (فرن 231154)، ماكو للأسواق المالية شراكة لب (فرن 231157)، ماكو شراكة الدخل الثابت لب (فرن 210887) وماكو العالمية للمستثمرين لب (فرن 576153) هي مرخصة ومنظمة من قبل سلطة السلوك المالي. يمكن الاطلاع على التفاصيل على fca. org. uk زيارة ماكو للعودة إلى الموقع الرئيسي. أعمال متنوعة في مجال الخدمات المالية من خلال تحدي معايير الصناعة واعتناق التغيير، تهدف شركة ماكو إلى أن تكون في طليعة مجال عملها، وتقدم إدارة مجربة للمخاطر وخدمات عملاء مخصصة. ماكو لديها سجل حافل من أداء ثابت وطويل الأجل على المدى الطويل التي تدعمها ثقافة ديناميكية وريادة الأعمال. ماكو لا تزال ملتزمة بشراكات موثوقة مع المستثمرين والعملاء والأطراف المقابلة والمسؤولية الاجتماعية. منذ عام 1999، تطورت ماكو من كونها دار تجارية متخصصة في مجموعة متنوعة من الخدمات المالية. تأسست، 1999 تأسست ماكو من خلال إدارة شراء من ساراتوغا، وهي شركة تجارية مقرها لندن. تغير السوق، 2000 تحركات الأعمال في لندن من احتجاج مفتوح لفرز الأسواق المتداولة بعد إغلاق الكلمة ليف. السلع، 2000 تأسست ماكو السلع للتجارة في شيكاغو، الولايات المتحدة. المؤسس والرئيس ديفيد سيجيل هو مؤسس ورئيس مجموعة ماكو، يخدم الشركة وشبكتها من الشركات مع التوجيه بشأن المبادرات الاستراتيجية والشراكات الكبرى وتطوير أصول جديدة. يدير ديفيد حاليا مكتب الأسرة، سغل، كمنصة للإشراف على محفظة الأعمال في مجال الترفيه والتكنولوجيا والإعلام الأنشطة، فضلا عن الأعمال الخيرية. وهو المؤسس المشارك ورئيس مجلس إدارة الصورة المتحركة المستقلة منتج مبور صور. مشروع ديفيدز الأخير هو شركة ناشئة في مجال التكنولوجيا، وهي شركة سدي التي قامت بتطوير أساليب خاصة لمعالجة البيانات لاستخدامها من قبل شركات الوسائط الرقمية ومزودي المحتوى والموزعين ومطوري تطبيقات الجهات الخارجية. وتشمل الاستثمارات التجارية البارزة الأخرى إدارة الطائرات حسب الطلب والأعمال المستأجرة، بيك ايرو، ومدرسة تدريب متقدمة للطائرات النفاثة الطيارين، سغل الطيران، وكالة الاتصالات الرقمية، سغلميديكاست. سغل تعمل مجلة نصف شهرية الرقمية، تلسكوب ماج، من المحتوى ملهمة. ديفيد هو في الهواء الطلق متعطشا، بحار تنافسية في فئة سوان والطبقة J70. هيس طيار مؤهل الطائرات وتشغيل طائرات بوش والطائرات الحربية فضلا عن طائرات الشركات. وقد استكشف الكثير من العالم غير المرغوب فيه، بما في ذلك رحلة على الزحافات إلى القطب الشمالي الحقيقي في عام 2004، ورحلة مختصرة على قارب قابل للنفخ جامدة من خلال ممر نورثويست من نيوفاوندلاند إلى ألاسكا العليا في عام 2010. كريس ويلش كريس هو الرئيس التنفيذي من مجموعة ماكو. كريس هو المسؤول عن الإشراف وتطوير كامل اتساع أنشطة المجموعة، فضلا عن إدارة العلاقات الخارجية ماكوس. كريس يشرف على جميع استراتيجيات المجموعة الجديدة وفرص تطوير الأعمال. انضم كريس إلى شركة ماكو في عام 2001 كمتاجر خاص يركز على استراتيجيات أرب و كريديت دريفن وأصبح مستشارا استراتيجيا للرئيس التنفيذي للمجموعة في عام 2002. وفي عام 2003، أنشأ كريس وقاد شركة أوتك وهيكلة مبيعات الأسهم. تولى مسؤولية الإشراف على أعمال مجموعة ماكو في عام 2006. وقبل العمل في ماكو، كان كريس جزءا من فريق إدارة مخاطر الائتمان في كريدي سويس. بدأ حياته المهنية في مورغان ستانلي على برنامج محلل الدراسات العليا وكان عضوا في مؤسسة مورغان ستانلي. كريس ملتزم بتوسيع جهود ماكوس الخيرية. وهو وصي على ويهوب، وهي مؤسسة خيرية تسعى جاهدة لتوفير الفرص والدعم للأيتام الضعفاء والأطفال في جميع أنحاء أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى. كريس حاصل على بكالوريوس في الاقتصاد، جامعة هيريوت وات، وهو محاسب قانوني. روجر هيتون رئيس تطوير الأعمال رئيس تطوير الأعمال روجر هو المسؤول عن تطوير الأعمال عبر المجموعة. وهو يقدم خبرة واسعة واستراتيجية البصيرة لماكوس المبادرات التجارية الجديدة والقائمة. يمتلك روجر أكثر من 20 عاما من الخبرة في مجال المشتقات وصناعة الخدمات المالية الأوسع نطاقا. انضم روجر إلى ماكو في عام 2002 كرئيس لمبيعات الأسهم في ماكو فينانسيال ماركيتس، بناء على علاقاته مع عدد من صناديق التقاعد الأوروبية وشركات التأمين ومديري الأصول. مع مرور الوقت، أخذ روجر دورا أكثر مركزية داخل مجموعة ماكو، مع التركيز على إدارة الأصول، الداخلية والخارجية، وتطوير الأعمال الجديدة. في عام 2012، كان له دور فعال في إنشاء ماكوس مدير الاستثمار الجديد، ماكو العالمية للمستثمرين لب (مجي). قبل انضمامه إلى ماكو، قضى روجر 10 سنوات في الدخل القومي الإجمالي، وسيط العقود الآجلة والخيارات، في كل من فرانكفورت ولندن. اكتسب خبرة في مجموعة من المنتجات المالية بما في ذلك الدخل الثابت والأسهم الآجلة والخيارات، والعقود مقابل الفروقات والأسهم النقدية. حصل روجر على درجة مرتبة الشرف في الفرنسية والألمانية من كلية كينغز لندن. كيفن سويت كيفين هو ماكوس الرئيس التنفيذي للتكنولوجيا والشريك المؤسس لمجموعة ماكو. كيفن هو المهندس المعماري لنظام التداول ماكوس الملكية وهو المؤلف الرئيسي لإدارة التسعير والبنية التحتية توجيه النظام. كان كيفن رئيس التكنولوجيا لشركة ساراتوغا للتجارة في لندن ومقرها لندن لمدة عامين قبل تأسيس ماكو. بين عامي 1993 و 1998، كان كيفن شريكا في شركة تجارة الخيارات التي تتخذ من شيكاغو مقرا لها حيث كان هو المطور الرئيسي لهولس ذراع التداول الإلكتروني قبل شرائها من قبل جولدمان ساكس. قبل حياته المهنية في مجال التمويل، عمل كيفن في آفاق العلوم في الفترة من 1989 إلى 1993 حيث طور نظم الحصول على البيانات الزلزالية ومعالجتها المستخدمة في مراقبة معاهدة حظر التجارب النووية. من 1985 إلى 1989 كان يعمل في النظم والعلوم والبرمجيات النمذجة آثار الأسلحة النووية. حصل كيفن على درجة البكالوريوس في الهندسة الميكانيكية (1985) ودرجة الماجستير في الميكانيكا التطبيقية (1988) من جامعة كاليفورنيا في سان دييغو حيث كان يسعى للحصول على درجة الدكتوراه في الميكانيكا الإنشائية. كان كيفن عضوا في جامعة كاليفورنيا، بيركلي الآباء مجلس العطاء الخيرية. تريستان مورغان شكور تريستان مورغان شكور تريستان هو ماكوس الرئيس التنفيذي للعمليات الذي يتمثل دوره الرئيسي في توجيه وتنسيق الأنشطة التنفيذية الداخلية ماكوس عبر المبيعات، وإدارة الأصول والأصول. تريستان يساعد على تشكيل الرؤية الاستراتيجية في حين الإشراف على تخطيط وتنفيذ الأهداف الاستراتيجية. انضمت تريستان إلى فريق المخاطر في ماكوس في عام 2006 وأصبحت رئيس المخاطر للمجموعة في عام 2013 مع المسؤولية عن إدارة السوق المجموعات والمخاطر التشغيلية، وتنفيذ سياسات الشركة والمبادئ التوجيهية التنظيمية. تريستان لديها خبرة واسعة النطاق من المخاطر والعمليات عبر عدد من استراتيجيات الأعمال المختلفة ولديه فهم مستنير للتطورات والتنظيم في جميع أنحاء الصناعة. بدأ تريستان مسيرته المهنية في سيرتوس، وهي شركة استشارية في مجال إدارة المخاطر، أولا في العمليات، وبعد ذلك كمحلل للمخاطر. خلال هذا الوقت كانت تريستان مسؤولة أيضا عن إدارة عمليات جمعية خيرية، حياة بنفسك، أنشئت لدعم الأفراد الخاضعين للإقصاء للعيش في المجتمع. تريستان لديه شهادة في الهندسة الميكانيكية مع الطيران من جامعة برونيل. جيمس كول رئيس تجارة مايلز لديه صناعة واسعة والمعرفة المنتج وكذلك علاقات قوية وبعيدة المدى مع العملاء من المؤسسات ومقدمي الخدمات والسيولة. وانضم إلى وزارة المالية في تأسيس وإدارة تجارة تجارة الدخل الثابت في عام 2001 وتم تعيينه رئيسا للعمل في عام 2014. بدأت أميال في حياته المهنية في مجال التمويل في عام 1987 مع كوبالد روتش يعمل كمتداول الأسهم الأوروبية قبل الانتقال إلى العمل ل مقاطعة ناتويست. ووسع خبرته التجارية من خلال الانتقال إلى ألمانيا وتداوله في بورصة ميونيخ للأوراق المالية لعدد من السنوات. انتقلت أميال إلى فرانكفورت في عام 1993 للعمل من أجل الدخل القومي الإجمالي، وسيط العقود الآجلة والخيارات، قبل أن ينتقل إلى لندن في عام 1995 وانضم بعد ذلك إلى سالومون براذرز على مكتب المشتقات في عام 1998. تلتزم مايلز بالعطاء الخيرية والكراسي لجنة ماكوس الخيرية التي تدير وتشرف على الأنشطة الخيرية للمجموعة. He is also an ambassador of WeSeeHOPE and works with his local community. Miles is also a fluent German speaker. Alistair Heaton-Armstrong Head of MGI, COO Head of MGI, COO Alistair is Mako Global Investors (MGI) Chief Operating Officer and is responsible for the day to day running of MGIs investment management business. Alistair led the set up and launch of MGIs LongShort Equity fund in 2014. Alistair was previously the Managing Director of Capstone Investment Advisors UK LLP between 2008 and 2014, which manages a volatility arbitrage hedge fund, where he had responsibility for all aspects of the business across European trading, risk and local operations. Alistair was a member of the Executive Team and the Risk Committee. Between 2003 and 2008, Alistair worked at Mako and was Head of Mako Financial Markets for three years with responsibility for operational management and strategic planning including the design and execution of the sales and marketing strategy. Before joining Mako in 2003, Alistair worked for five years at KPMG Audit Ltd and KPMG Consulting in London and worked on a variety of financial restructuring, MA, tax and IT integration projects for FTSE 100 companies. He graduated in 1993 with a BSc Joint Honours in GeographyGeology from Bristol University. Richard Berliand Richard Berliands career in the Financial Services sector spans nearly 30 years. He retired from a full time executive role at J. P.Morgan in 2011. During his 23 years with J. P.Morgan, he was involved in multiple asset classes and geographies, most recently as Managing Director leading the Global Cash Equities and Prime Services businesses and chairing the firms Market Structure practice. Since moving into a non-executive role, his governance activities include membership of the Supervisory Board of Deutsche Brse AG in Frankfurt (where he is Deputy Chairman) as well as its Eurex derivatives subsidiaries, Directorship of Man Group plc, Rothesay Life plc and ITRS Group (where is Chairman of the Board). He is also a member of CFTCs Global Markets Advisory Committee in Washington DC. Richards previous roles have included Chairmanship of the Futures Industry Association in Washington and Deputy Chairmanship of LIFFE. In addition to his non-executive work, Richard has built a portfolio of direct private equity participations, primarily in the FinTech sector. Investments include ITRS, operator of the Geneos real-time trading performance monitoring software platform, and CloudMargin, a cross product cloud-based margin management technology solution for the buy-side. Lorraine Baines Lorraine was Mako groups Chief Financial Officer and Director and has been at Mako since 2002. Lorraine brings strong financial acumen and invaluable strategic insight to her role and has a deep understanding of the financial services sector. Between 2000-2002, Lorraine served as Chief Financial Officer for JP Morgans Institutional Trust Business in London. Prior to this, Lorraine had managerial responsibility for financial control at Cedef Asset Management, having joined from Charterhouse Bank where she worked for eight years from 1991. Lorraine embarked on her financial career at Coopers and Lybrand as a chartered accountant. Lorraine is FCA qualified and holds a Bachelor of Commerce degree from University College Dublin, as well as a Diploma in Professional Accountancy. Angus Winther Angus Winther is a Senior Advisor at Evercore Partners, a leading independent investment banking firm, with over 25 years of corporate finance experience. Angus is based in London and specialises in advising clients who operate in the insurance and diversified financial sectors, and has advised on a number of significant transactions in these sectors over the past few years. Angus was one of the co-founders of Lexicon Partners, the London based corporate finance advisory business which was acquired by Evercore in 2011. He helped grow the business from 5 people in a single team and location to over 100 people based in London, New York and Hong Kong and covering clients in the insurance, financial services, utilities, infrastructure and oil and gas sectors. Prior to founding Lexicon Partners in July 2000, he worked at Donaldson, Lufkin Jenrette, where he also specialised in mergers and acquisitions in the financial institutions sector. He was previously the youngest partner in The Phoenix Partnership, a corporate advisory and private equity business which was acquired by DLJ in 1997, and prior to Phoenix spent four years working for Chase Manhattan Bank. Angus also has a variety of charitable interests, including being the Chairman of WeSeeHope, a charity which strives to provide opportunities and support orphans and vulnerable children across sub-Saharan Africa, and Treasurer of Holy Trinity Brompton, a leading Anglican church based in London. He has a BA Honors degree (2:1) in politics from Durham University. This site uses cookies 8211 small text files that are placed on your machine to help the site provide a better user experience. In general, cookies are used to retain user preferences, store information for things like shopping carts, and provide anonymised tracking data to third party applications like Google Analytics. As a rule, cookies will make your browsing experience better. However, you may prefer to disable cookies on this site and on others. The most effective way to do this is to disable cookies in your browser. We suggest consulting the Help section of your browser or taking a look at the About Cookies website which offers guidance for all modern browsers PLEASE READ THESE TERMS OF USE BEFORE USING THIS SITE These Terms of Use (together with the documents referred to herein) govern how you may make use of this website (our site), whether as a guest or a registered user. Use of our site includes accessing, browsing, or registering to use our site. Please read these Terms of Use carefully before you start using our site. By using our site, you confirm that you accept these Terms of Use and that you agree to comply with them. If you do not agree to these Terms of Use, you must not use our site. We may revise these Terms of Use at any time by amending this page. Please check this page from time to time to take notice of any changes we made, as they are binding on you. Other Applicable Terms These Terms of Use refer to the following additional terms, which also apply to your use of our site: The UK REGULATORY NOTICE. which contains important information about this website and Mako Group entities Our PRIVACY POLICY which sets out the terms on which we process any personal data we collect from you or that you provide to us. By using our site, you consent to such processing and you warrant that all data provided by you is accurate and Our COOKIE POLICY which sets out information about the cookies on our site. This site is owned and operated by Mako Europe Ltd, a member of the Mako Group which includes the following companies: Mako Europe Ltd, a limited liability company registered in England and Wales (with registration number 05015714) whose registered office is at the Mako Group Headquarters Mako Global Derivatives Partnership LLP, a limited liability partnership registered in England and Wales (with registration number OC306610), authorised and regulated by the Financial Conduct Authority (FRN 231154) and whose registered office is at the Mako Group Headquarters Mako Fixed Income Partnership LLP, a limited liability partnership registered in England and Wales (with registration number OC301401), authorised and regulated by the Financial Conduct Authority (FRN 210887) and whose registered office is at the Mako Group Headquarters Mako Financial Markets Partnership LLP, a limited liability partnership registered in England and Wales (with registration number OC306611), authorised and regulated by the Financial Conduct Authority (FRN 231157) and whose registered office is at the Mako Group Headquarters Mako Global Investors LLP, a limited liability partnership registered in England and Wales (with registration number OC361320), authorised and regulated by the Financial Conduct Authority (FRN 214498) and whose registered office is at the Mako Group Headquarters and Mako Futures US, LP, a limited partnership incorporated in Delaware (with registered number 3318192), and whose registered office is at co Corporation Service Company, 80 State Street, New York, NY 12207-2543, and also includes parents, subsidiaries and affiliated companies of the above Mako Group. See UK Regulatory Notice for further important information. The Mako Group Headquarters address can be found here. Legal Disclaimer and Limitation of Our Liability The information provided on our site or in any communication containing a link to our site is not intended for distribution to, or use by, any person or entity in any jurisdiction or country where such distribution or use would be contrary to law or regulation or which would subject Mako Group to any registration requirement within such jurisdiction or country. Neither the information, nor any opinion contained in our site constitutes a solicitation or offer by Mako Group to buy or sell any securities, futures, options or other financial instruments or to provide any investment advice or service. Information on our site may be subject to change without notice. Although we make reasonable efforts to update the information on our site, we make no representations, warranties or guarantees, whether express or implied, that the content on our site is accurate, complete or up-to-date. Our site contains links to other companies within the Mako Group. Each site has been approved by the relevant Mako Group entity and may contain additional restrictions on access either to areas of our site or the services provided. Our site may contain links to other sites which are unconnected with any company within the Mako Group. These links have been provided for informational purposes only. The Mako Group has not reviewed the contents of these sites and is not responsible for linking to or the contents of unconnected sites. Information contained on these sites may be related to an activity that is deemed to be a regulated activity and therefore connection to these sites is made entirely at your own risk. The Mako Group8217s services are only available to market professionals (Eligible Counterparties andor Professional Clients as defined by the Markets in Financial Instruments Directive (MiFID) and the rules of the Financial Conduct Authority) and may be password protected to restrict access. The Mako Group does not transact business with or for retail customers. Services also may not be available to certain investors due to regulatory or other constraints either in the UK or elsewhere. Our site is reserved exclusively for non-US persons and should not be accessed by any person in the United States. The information herein is not for the distribution to or for the benefit of US persons. There may be companies within the Mako Group that may at any time be long or short of any securities or financial instrument mentioned in our site, or act as market maker or otherwise deal or provide, or have provided advice or services, in relation to such securities or financial instruments. Our site may contain information regarding research undertaken by the Mako Group for the purposes of trading undertaken by any company in the Mako Group, its officers, employees and for distribution to clients. Such research does not constitute investment advice or a solicitation for the purpose of the purchase or sale of securities or financial instruments. Although the research information and opinions expressed on our site were considered valid at the time the information was posted on our site, the Mako Group does not make any representation or warranty as to the accuracy or completeness of this information and any person placing reliance on this information does so entirely at their own risk and the Mako Group does not accept any liability as a result of such reliance. The Mako Group will not be responsible for any loss or damage that could result from interception by third parties of any information made available to you via our site. Neither the Mako Group, nor any of its, directors, officers or employees, nor any third party vendor will be liable or have any responsibility of any kind for any loss or damage that you incur in the event of any failure or interruption of our site, or resulting from the act or omission of any other party involved in making our site or the data contained therein available to you, or from any other cause relating to your access to, inability to access, or use of our site or these materials, whether or not the circumstances giving rise to such cause may have been within the control of the Mako Group or of any vendor providing software or services support. In no event will the Mako Group, or any such parties be liable to you for any direct, special, indirect, consequential, incidental damages or any other damages of any kind even if the Mako Group or any other party have been advised of the possibility thereof. Nothing in these Terms of Use excludes or limits our liability for death or personal injury arising from our negligence, or our fraud or fraudulent misrepresentation, or any other liability that cannot be excluded or limited by English law. To the extent permitted by law, we exclude all conditions, warranties, representations or other terms which may apply to our site or any content on it, whether express or implied. In addition to the above exclusions, we will not be liable to any user for any loss or damage, whether in contract, tort (including negligence), breach of statutory duty, or otherwise, even if foreseeable, arising under or in connection with: Use of, or inability to use, our site or Use of or reliance on any content displayed on our site. If you are a business user, please note that in particular, we will not be liable for: Loss of profits, sales, business, or revenue Business interruption Loss of anticipated savings Loss of business opportunity, goodwill or reputation or Any indirect or consequential loss or damage. You agree not to use our site for any commercial or business purposes, and we have no liability to you for any loss of profit, loss of business, business interruption, or loss of business opportunity. We will not be liable for any loss or damage caused by a virus, distributed denial-of-service attack, or other technologically harmful material that may infect your computer equipment, computer programs, data or other proprietary material due to your use of our site or to your downloading of any content on it, or on any website linked to it. Your Account and Password If you choose, or you are provided with, a user identification code, password or any other piece of information as part of our security procedures, you must treat such information as confidential. You must not disclose it to any third party. We reserve the right to disable any user identification code or password, whether chosen by you or allocated by us, at any time, if in our reasonable opinion you have failed to comply with any of the provisions of these Terms of Use and any other terms provided to you on the issuance of any security information. If you know or suspect that anyone other than you knows your user identification code or password, you must promptly notify us at enquiriesmako. Any information held by the Mako Group and which is subject to the Data Protection Act 1998 will be held only for the purposes that you have contacted us and for the use of informing you about products and services which we deem may be suitable for you. We adhere to a strict code of client confidentiality and we will not disclose any such information outside the Mako Group except, as we are required by law and regulation. وإذا نقلنا معلوماتك إلى أحد أعضاء مجموعة ماكو خارج المملكة المتحدة فسوف نكفل نفس مستوى حقوق الملكية الفكرية. We are the owner or the licensee of all intellectual property rights in our site, and in the material published on it. Those works are protected by copyright laws and treaties around the world. All such rights are reserved. You may print off one copy, and may download extracts, of any page(s) from our site for your personal use and you may draw the attention of others within your organisation to content posted on unrestricted areas of our site. You must not redistribute any of the research or other materials provided on any restricted part of our site or modify the paper or digital copies of any materials you have printed off or downloaded in any way, and you must not use any illustrations, photographs, video or audio sequences or any graphics separately from any accompanying text. Our status (and that of any identified contributors) as the authors of content on our site must always be acknowledged. You must not use any part of the content on our site for commercial purposes without obtaining a licence to do so from us or our licensors. If you print off, copy or download any part of our site in breach of these Terms of Use, your right to use our site will cease immediately and you must, at our option, return or destroy any copies of the materials you have made. We do not guarantee that our site will be secure or free from bugs or viruses. You are responsible for configuring your information technology, computer programmes and platform in order to access our site. You should use your own virus protection software. You must not misuse our site by knowingly introducing viruses, trojans, worms, logic bombs or other material which is malicious or technologically harmful. You must not attempt to gain unauthorised access to our site, the server on which our site is stored or any server, computer or database connected to our site. You must not attack our site via a denial-of-service attack or a distributed denial-of service attack. By breaching this provision, you would commit a criminal offence under the Computer Misuse Act 1990. We will report any such breach to the relevant law enforcement authorities and we will co-operate with those authorities by disclosing your identity to them. In the event of such a breach, your right to use our site will cease immediately. Linking to our Site You may link to our home page with our prior written consent and provided you do so in a way that is fair and legal and does not damage our reputation or take advantage of it. You must not establish a link in such a way as to suggest any form of association, approval or endorsement on our part where none exists. You must not establish a link to our site in any website that is not owned by you. Our site must not be framed on any other site, nor may you create a link to any part of our site other than the home page. We reserve the right to withdraw linking permission without notice. If you wish to create a link or make any use of content on our site other than that set out above, please contact us. These Terms of Use, their subject matter and the formation of the contract formed hereunder (and any non-contractual disputes or claims) are governed by English law. You agree to the non-exclusive jurisdiction of the courts of England and Wales. The Mako Group consists of the following global companies: Mako Europe Limited Mako Global Derivatives Partnership LLP Mako Fixed Income Partnership LLP Mako Financial Markets Partnership LLP Mako Global Investors LLP Mako Futures US LP and includes its parents, subsidiaries and affiliated companies (Mako Group). The information provided on this site or in any communication containing a link to this site is not intended for distribution to, or use by, any person or entity in any jurisdiction or country where such distribution or use would be contrary to law or regulation or which would subject the Mako Group to any registration requirement within such jurisdiction or country. Neither the information, nor any opinion contained in this site constitutes a solicitation or offer by the Mako Group to buy or sell any securities, futures, options or other financial instruments or provide any investment advice or service. Information on this site may be subject to change without notice. This site contains links to other companies within the Mako Group and companies in which the Mako Group have an investment interest. Each site has been approved by the company concerned and may contain additional restrictions on access either to the site or the services provided. This site may contain links to other sites which are unconnected with any company within the Mako Group. These links have been provided for informational purposes only. The Mako Group has not reviewed the contents of these sites and is not responsible for linking to or the contents of unconnected sites. Information contained on these sites may be related to an activity that is deemed to be a regulated activity and therefore connection to these sites is done entirely at your own risk. The Mako Group services are only available to market professionals (Eligible Counterparties andor Professional Clients as defined by the rules of the Financial Conduct Authority) or are password protected to restrict access. The Mako Group does not transact business with or for retail customers. Services also may not be available to certain investors due to regulatory or other constraints either in the UK or elsewhere. This site is reserved exclusively for non-US persons and should not be accessed by any person in the United States. The information herein is not for the distribution to or for the benefit of US persons. There may be companies within the Mako Group that may at any time be long or short of any securities or financial instrument mentioned in this site, or act as market maker or otherwise deal or provide, or have provided advice or services, in relation to such securities or financial instruments. This site may contain information regarding research undertaken by the Mako Group for the purposes of trading undertaken by any company in the Mako Group, its officers, employees and for distribution to clients. Such research does not constitute investment advice or a solicitation for the purpose of the purchase or sale of securities or financial instruments, although the research information and opinions expressed on this site were considered valid at the time the information was posted on this site, the Mako Group does not make any representation or warranty as to the accuracy or completeness of this information and any person placing reliance on this information does so entirely at their own risk and the Mako Group does not accept any liability as a result. The Mako Group will not be responsible for any loss or damage that could result from interception by third parties of any information made available to you via this site. Neither the Mako Group, nor any of its, directors, officers or employees, nor any third party vendor will be liable or have any responsibility of any kind for any loss or damage that you incur in the event of any failure or interruption of this site, or resulting from the act or omission of any other party involved in making this site or the data contained therein available to you, or from any other cause relating to your access to, inability to access, or use of the site or these materials, whether or not the circumstances giving rise to such cause may have been within the control of the Mako Group or of any vendor providing software or services support. In no event will the Mako Group, or any such parties be liable to you for any direct, special, indirect, consequential, incidental damages or any other damages of any kind even if the Mako Group or any other party have been advised of the possibility thereof. Data Protection and Other Notices If you download any information or software from this site, you agree that you will not copy it or remove or obscure any copyright or other notices or legends contained in any such information. Any information held by the Mako Group and which is subject to the Data Protection Act 1998 will be held only for the purposes that you have contacted us and for the use of informing you about products and services which we deem may be suitable for you. We adhere to a strict code of client confidentiality and we will not disclose any such information outside the Mako Group except, as we are required by law and regulation. If we transfer your information to a member of the Mako Group outside the United Kingdom we will ensure that the same level of protections are applied as we are required to apply to information held in the United Kingdom. This site is operated and issued by Mako Europe Limited, the parent company of all the Mako Groups UK firms which are authorised and regulated by the Financial Conduct Authority. Details of the Mako Groups individual regulated firms can be found at register. fca. org. uk Mako Europe Limited is a company registered under the laws of England and Wales, Company Registration No.05015714. Registered Office: 2nd Floor, Broadgate Quarter, 9 Appold Street, London, EC2A 2AP, United Kingdom. Mako Global Derivatives Partnership LLPs (MGD) registered office is at 2 nd Floor, Broadgate Quarter, 9 Appold Street, London EC2A 2AP. MGD is registered under the laws of England and Wales under Company Registration No. OC306610, and is authorised and regulated by the FCA under Reference Number 231154. Mako Fixed Income Partnership LLPs (MFI) registered office is at 2 nd Floor, Broadgate Quarter, 9 Appold Street, London EC2A 2AP. MFI is registered under the laws of England and Wales under Company Registration No. OC301401, and is authorised and regulated by the FCA under Reference Number 210887 Mako Financial Markets Partnership LLPs (MFM) registered office is at 2 nd Floor, Broadgate Quarter, 9 Appold Street, London EC2A 2AP. MFM is registered under the laws of England and Wales under Company Registration No. OC306611, and is authorised and regulated by the FCA under Reference Number 231157 Mako Global Investors LLPs (MGI) registered office is at 2 nd Floor, Broadgate Quarter, 9 Appold Street, London EC2A 2AP. MGI is registered under the laws of England and Wales under Company Registration No. OC361320, and is authorised and regulated by the FCA under Reference Number 576153. UK Regulatory Notice Where anything communicated on this website constitutes a financial promotion under section 21 of the Financial Services and Markets Act 2000, it is issued and approved for distribution in the UK by Mako Global Derivatives Partnership LLP, Mako Fixed Income Partnership LLP, Mako Financial Markets Partnership LLP and Mako Global Investors LLP. This site is directed at Eligible Counterparties and Professional Clients only, as defined by the Markets in Financial Instruments Directive (MiFID) and the rules of the Financial Conduct Authority. This site and any information or documents contained or attached must not be acted or relied upon by any other person or category of persons. Any investment or investment activity to which this communication relates is only available to persons mentioned above. All legal notices and communications to the Mako Group should be addressed to Head of Legal, Mako Europe Limited, whose registered office is at 2nd Floor, Broadgate West, 9 Appold Street, London EC2A 2AP. Registered under the laws of England amp Wales under Company Registration No. 05015714. The VAT number for Mako Europe Limited is 835679581. In the United Kingdom, Mako Global Derivatives Partnership LLP (FRN 231154), Mako Financial Markets Partnership LLP (FRN 231157), Mako Fixed Income Partnership LLP (FRN 210887) and Mako Global Investors LLP (FRN 576153) are authorised and regulated by the Financial Conduct Authority. Details can be found at fca. org. uk Visit mako to return to the main site.