ضمنية خيارات المتاجرة - المجلد

كيفية تداول التقلب 8211 تشاك نوريس ستايل عندما تكون خيارات التداول، واحدة من أصعب المفاهيم للتجار المبتدئين للتعلم هي التقلبات، وتحديدا كيفية التجارة التبادل. بعد تلقي العديد من رسائل البريد الإلكتروني من الناس بشأن هذا الموضوع، أردت أن تأخذ نظرة متعمقة في تقلب الخيار. وسوف أشرح ما هو خيار التقلب وسبب أهميته. يناقش إل أيضا الفرق بين التقلب التاريخي والتقلب الضمني وكيف يمكنك استخدام هذا في التداول الخاص بك، بما في ذلك الأمثلة. سوء ثم ننظر في بعض من استراتيجيات التداول الخيارات الرئيسية وكيف ارتفاع وتراجع التقلب سوف تؤثر عليهم. هذه المناقشة سوف تعطيك فهم مفصل لكيفية استخدام التقلب في التداول الخاص بك. أوبتيون ترادينغ فولاتيليتي شرح الخيار تقلب هو مفهوم رئيسي لتجار الخيار وحتى لو كنت مبتدئا، يجب أن تحاول أن يكون لديك على الأقل الفهم الأساسي. وينعكس التقلب الخيار من قبل الرمز اليوناني فيغا الذي يعرف بأنه المبلغ الذي يتغير سعر الخيار مقارنة مع 1 تغيير في التقلبات. وبعبارة أخرى، فإن الخيارات فيغا هي مقياس لتأثير التغيرات في التقلب الأساسي على سعر الخيار. وكل ذلك يساوي (أي حركة في سعر السهم، وأسعار الفائدة، وعدم مرور الوقت)، فإن أسعار الخيارات سوف تزداد إذا كان هناك زيادة في التقلبات وانخفاض إذا كان هناك انخفاض في التقلب. ولذلك، فمن المنطقي أن المشترين من الخيارات (تلك التي طويلة يدعو أو يضع)، سوف تستفيد من زيادة التقلبات والبائعين سوف تستفيد من انخفاض التقلبات. ويمكن أن يقال الشيء نفسه بالنسبة للفروقات، فإن فروقات الخصم (الصفقات التي تدفعها لوضع الصفقة) ستستفيد من زيادة التقلبات في حين أن فروق الائتمان (التي تحصل على المال بعد وضع الصفقة) سوف تستفيد من التقلبات المتدنية. هنا مثال نظري لإثبات الفكرة. Let8217s ننظر إلى الأسهم بسعر 50. النظر في خيار المكالمة لمدة 6 أشهر مع سعر إضراب 50: إذا كان التقلب الضمني هو 90، وسعر الخيار هو 12.50 إذا كان التقلب الضمني هو 50، وسعر الخيار هو 7.25 إذا كان ضمنا التقلب هو 30، وسعر الخيار هو 4.50 وهذا يدل على أنه كلما ارتفع التقلب الضمني، وارتفاع سعر الخيار. أدناه يمكنك أن ترى ثلاث لقطات الشاشة التي تعكس مكالمة طويلة في المال طويلة مع 3 مستويات مختلفة من التقلب. تظهر الصورة الأولى المكالمة كما هي الآن، مع عدم وجود تغيير في التقلب. يمكنك أن ترى أن التعادل الحالي مع 67 يوما لإنهاء هو 117.74 (السعر الحالي سبي) وإذا ارتفع السهم اليوم إلى 120، سيكون لديك 120.63 في الربح. وتظهر الصورة الثانية المكالمة نفس المكالمة ولكن مع زيادة 50 في التقلب (وهذا هو مثال متطرف لإظهار وجهة نظري). يمكنك أن ترى أن التعادل الحالي مع 67 يوما لإنهاء الآن 95.34 وإذا ارتفع السهم اليوم إلى 120، سيكون لديك 1،125.22 في الربح. وتظهر الصورة الثالثة مكالمة نفس المكالمة ولكن مع انخفاض 20 في التقلب. يمكنك أن ترى أن التعادل الحالي مع 67 يوما لانتهاء الصلاحية الآن 123.86 وإذا ارتفع السهم اليوم إلى 120، سيكون لديك فقدان 279.99. لماذا هو مهم أحد الأسباب الرئيسية للحاجة إلى فهم تقلب الخيار، هو أنه سوف يسمح لك لتقييم ما إذا كانت الخيارات رخيصة أو مكلفة بمقارنة التقلب الضمني (إيف) إلى التقلب التاريخي (هف). وفيما يلي مثال على التقلبات التاريخية والتقلبات الضمنية ل آبل. هذه البيانات يمكنك الحصول عليها مجانا بسهولة جدا من إيفولاتيليتي. يمكنك أن ترى أنه في ذلك الوقت، آبلس التقلب التاريخي كان بين 25-30 لمدة 10-30 يوما الماضية والمستوى الحالي من التقلب الضمني هو حوالي 35. وهذا يدل على أن التجار كانوا يتوقعون التحركات الكبيرة في آبل في أغسطس 2011. يمكنك أيضا أن ترى أن المستويات الحالية لل إيف، هي أقرب بكثير من 52 أسبوع أعلى من أدنى مستوى في 52 أسبوع. وهذا يدل على أن هذا قد يكون الوقت المناسب للنظر في الاستراتيجيات التي تستفيد من سقوط في الرابع. نحن هنا ننظر إلى هذه المعلومات نفسها تظهر بيانيا. يمكنك أن ترى أن هناك ارتفاعا كبيرا في منتصف أكتوبر 2010. وتزامن ذلك مع انخفاض 6 في سعر السهم آبل. قطرات مثل هذا السبب المستثمرين لتصبح خائفة وهذا المستوى المتزايد من الخوف هو فرصة كبيرة للخيارات التجار لالتقاط قسط إضافي عن طريق استراتيجيات البيع صافي مثل ينتشر الائتمان. أو إذا كنت حاملا لمخزون آبل، فيمكنك استخدام ارتفاع التقلب كوقت مناسب لبيع بعض المكالمات التي يتم تغطيتها والتقاط دخل أكثر مما تفعله عادة لهذه الإستراتيجية. عموما عندما ترى طفرات الرابع مثل هذا، فهي قصيرة الأجل، ولكن يجب أن تدرك أن الأمور يمكن أن تزداد سوءا، كما هو الحال في عام 2008، لذلك لا تفترض فقط أن التقلب سيعود إلى مستويات طبيعية في غضون بضعة أيام أو أسابيع. كل استراتيجية الخيار له قيمة يونانية مرتبطة باسم فيغا، أو موقف فيغا. لذلك، مع تغير مستويات التقلب الضمني، سيكون هناك تأثير على أداء الاستراتيجية. استراتيجيات فيغا الإيجابية (مثل يضع طويلة والمكالمات، والخلفي، و سترانغلزسترادلز طويلة) تفعل أفضل عندما ترتفع مستويات التقلب الضمنية. استراتيجيات فيغا السلبية (مثل قصيرة يضع والمكالمات، ينتشر نسبة وخزائن قصيرة سترادلز) تفعل أفضل عندما تنخفض مستويات التقلب الضمني. ومن الواضح أن معرفة أين مستويات التقلب الضمني هي وأين يرجح أن تذهب بعد كنت وضعت التجارة يمكن أن تحدث كل الفرق في نتائج الاستراتيجية. التباطؤ التاريخي والتضامن الضمني نحن نعلم أن التقلب التاريخي يحسب عن طريق قياس حركة أسعار الأسهم السابقة. وهو رقم معروف لأنه يقوم على البيانات السابقة. أريد الدخول في تفاصيل كيفية حساب هف، كما أنه من السهل جدا القيام به في التفوق. البيانات متاحة بسهولة بالنسبة لك في أي حال، لذلك أنت عموما لن تحتاج لحساب ذلك بنفسك. النقطة الرئيسية التي تحتاج إلى معرفتها هنا هي أنه في الأسهم العامة التي كان لها تقلبات كبيرة في الأسعار في الماضي سيكون لها مستويات عالية من التقلب التاريخي. كما التجار الخيارات، ونحن أكثر اهتماما في كيفية تقلب الأسهم من المرجح أن يكون خلال فترة التجارة لدينا. سوف التقلب التاريخي إعطاء بعض دليل على كيفية المتقلبة الأسهم، ولكن هذا ليس وسيلة للتنبؤ التقلب في المستقبل. أفضل ما يمكننا القيام به هو تقديره وهذا هو المكان الذي يأتي فيه المجلد الضمني. 8211 التقلب الضمني هو تقدير، يقوم به المتداولون المهنيون وصانعو السوق للتذبذب المستقبلي للأسهم. وهو مدخل رئيسي في نماذج تسعير الخيارات. 8211 نموذج بلاك سكولز هو نموذج التسعير الأكثر شعبية، وبينما أنا win8217t تذهب إلى الحساب بالتفصيل هنا، لأنه يقوم على مدخلات معينة، منها فيغا هو الأكثر موضوعية (كما لا يمكن أن يعرف التقلب في المستقبل)، وبالتالي يعطي لنا أكبر فرصة لاستغلال وجهة نظرنا من فيغا بالمقارنة مع التجار الآخرين. 8211 يأخذ التقلب الضمني في الحسبان أي أحداث من المعروف أنها تحدث خلال عمر الخيار الذي قد يكون له تأثير كبير على سعر المخزون الأساسي. ويمكن أن يشمل ذلك إعلان الأرباح أو الإفراج عن نتائج محاكمة المخدرات لشركة أدوية. يتم تضمين الحالة الراهنة للسوق العام أيضا في المجلد الضمني. وإذا كانت األسواق هادئة، فإن تقديرات التقلب منخفضة، ولكن في أوقات تقديرات تقلب الضغوط على األسواق سوف تثار. إحدى الطرق البسيطة جدا لإبقاء العين على مستويات السوق العامة للتقلبات هي مراقبة مؤشر فيكس. كيفية الاستفادة من التبادل الضمني للتجارة الطريقة التي أحب أن أستفيد بها من خلال التداول التقلب الضمني هو من خلال الحديد كوندورس. مع هذه التجارة كنت تبيع دعوة أوتم و أوتم وضع وشراء مكالمة أخرى على الاتجاه الصعودي وشراء وضع أبعد من ذلك على الجانب السلبي. دعونا نلقي نظرة على مثال ونفترض أن نضع التجارة التالية اليوم (أوكت 14،2011): بيع 10 نوفمبر 110 سبي يضع 1.16 شراء 10 نوفمبر 105 سبي يضع 0.71 بيع 10 نوفمبر 125 سبي يدعو 2.13 شراء 10 نوف 130 سبي يدعو 0.56 لهذا سوف نحصل على صافي ائتمان قدره 2020 وهذا سيكون الربح على التجارة إذا انتهت سبي بين 110 و 125 عند انتهاء الصلاحية. وسوف نستفيد أيضا من هذه التجارة إذا انخفض (أي شيء آخر)، تقلبات ضمنية. الصورة الأولى هي الرسم البياني للمكافأة للتجارة المذكورة أعلاه مباشرة بعد وضعها. لاحظ كيف نحن قصيرة فيغا من -80.53. وهذا يعني أن المركز الصافي سيستفيد من انخفاض في المجلد الضمني. وتظهر الصورة الثانية ما سيبدو الرسم البياني العائد إذا كان هناك انخفاض 50 في المجلد ضمنا. هذا هو مثال متطرف إلى حد ما وأنا أعلم، لكنه يدل على هذه النقطة. مؤشر تقلبات السوق في البنك المركزي الأوروبي أو 8220 يعتبر مؤشر VIX8221 كما هو أكثر شيوعا هو أفضل مقياس لتقلبات السوق العامة. وأحيانا يشار إليها أيضا باسم مؤشر الخوف كما هو وكيل لمستوى الخوف في السوق. عندما يكون فيكس مرتفعا، هناك الكثير من الخوف في السوق، عندما فيكس منخفض، يمكن أن يشير إلى أن المشاركين في السوق راضون. كما التجار الخيار، يمكننا مراقبة فيكس واستخدامها لمساعدتنا في قرارات التداول لدينا. شاهد الفيديو أدناه لمعرفة المزيد. هناك عدد من الاستراتيجيات الأخرى التي يمكنك عند تداول التقلبات الضمنية، ولكن كوندور الحديد هي إلى حد بعيد إستراتيجيتي المفضلة للاستفادة من مستويات عالية من المجلد الضمني. ويبين الجدول التالي بعض استراتيجيات الخيارات الرئيسية والتعرض لها فيغا. وآمل أن وجدت هذه المعلومات مفيدة. اسمحوا لي أن أعرف في التعليقات أدناه ما هي استراتيجية المفضلة لديك للتداول التقلبات الضمنية. هيريس لنجاحك يوضح الفيديو التالي بعض الأفكار التي نوقشت أعلاه بمزيد من التفصيل. يقول سام موجومدار: هذه المقالة كانت جيدة جدا. أجاب على الكثير من الأسئلة التي كان لي. واضح جدا وشرح في الإنجليزية بسيطة. شكرا لمساعدتك. كنت أتطلع إلى فهم آثار فول وكيفية استخدامها لبلدي ميزة. هذا ساعدني حقا. ما زلت أود أن أوضح سؤالا واحدا. أرى أن نيتفليكس فبراير 2013 وضع الخيارات لديها تقلب في 72 أو نحو ذلك في حين أن المجلد 75 يناير الخيار الخيار هو حوالي 56. كنت أفكر في القيام أوتم العكسي التقويم انتشار (لقد قرأت عن ذلك) ومع ذلك، خوفي هو أن يناير الخيار ستنتهي في 18 و المجلد فبراير سوف لا يزال هو نفسه أو أكثر. يمكنني فقط تداول فروق الأسعار في حسابي (إيرا). لا أستطيع ترك هذا الخيار عارية حتى قطرات فول بعد الأرباح في 25 يناير كانون الثاني قد يكون لدي للفة بلدي طويلة ل March8212 عندما عندما قطرات 8212-. إذا كنت شراء 3 أشهر سامب أتم خيار الاتصال في الجزء العلوي من واحدة من تلك المسامير فول (أنا أفهم فيكس هو ضمني فول على سامب)، كيف يمكنني معرفة ما الأسبقية على بلدي بل. 1.) سوف أستفيد من موقعي من ارتفاع في الكامنة (سامب) أو، 2.) وسوف تفقد على منصبي من حادث في تقلب مرحبا تونيو، وهناك الكثير من المتغير في اللعب، فإنه يعتمد على مدى يتحرك السهم ومدى قطرات الرابع. وكقاعدة عامة على الرغم من ذلك، بالنسبة لنداء طويل من أجهزة الصراف الآلي، فإن الارتفاع في الكامنة سيكون له أكبر الأثر. تذكر: الرابع هو ثمن خيار. كنت ترغب في شراء يضع ويدعو عندما الرابع هو أقل من العادي، وبيع عندما يرتفع الرابع. شراء مكالمة صراف آلي في أعلى ارتفاع تقلب هو مثل انتظرت ل بيع لإنهاء قبل أن تذهب shopping8230 في الواقع، قد تكون قد دفعت حتى أعلى من 8220 ريتايل، 8221 إذا كان قسط تدفعه فوق بلاك سكولز 8220fair قيمة ومن ناحية أخرى، فإن نماذج تسعير الخيارات هي قواعد إبهامية: فالأسهم غالبا ما تذهب أعلى بكثير أو أقل مما حدث في الماضي. ولكن it2121s مكان جيد للبدء. إذا كنت تملك مكالمة 8212 يقول آبل C500 8212 وعلى الرغم من أن سعر السهم من دون تغيير سعر السوق للخيار ارتفع للتو من 20 باكز إلى 30 باكز، كنت فقط فاز على اللعب الرابع النقي. قراءة جيدة. وأنا أقدر الدقة. أنا دون 8217t فهم كيف يؤثر التغيير في التقلبات على ربحية كوندور بعد you8217ve وضعت التجارة. في المثال أعلاه، فإن رصيد 2020 الذي كسبته لبدء الصفقة هو الحد الأقصى للمبلغ الذي ستراه على الإطلاق، ويمكنك أن تفقد كل شيء 8212 وأكثر من ذلك بكثير 8212 إذا كان سعر السهم يذهب فوق أو أسفل السراويل الخاصة بك. في المثال الخاص بك، لأنك تملك 10 عقود مع مجموعة 5، لديك 5000 من التعرض: 1،000 سهم في 5 دولارات لكل منهما. سيكون الحد الأقصى الخاص بك من جيبك فقدان 5000 ناقص الائتمان الافتتاحي من 2020، أو 2980. سوف أبدا، من أي وقت مضى، أي وقت مضى لديها ربح أعلى من عام 2020 فتحت مع أو خسارة أسوأ من 2980، وهو أمر سيئ كما يمكن أن تحصل عليه. ومع ذلك، فإن حركة الأسهم الفعلية هي تماما لا ترتبط مع الرابع، وهو مجرد التجار الأسعار تدفع في تلك اللحظة في الوقت المناسب. إذا كنت حصلت على 2020 الائتمان والراب الرابع ترتفع بعامل قدره 5 ملايين، وهناك صفر يؤثر على موقف النقدية الخاصة بك. وهذا يعني فقط أن التجار يدفعون حاليا 5 ملايين مرة لنفس الكوندور. وحتى في تلك المستويات الرابعة النبيلة، فإن قيمة موقفك المفتوح تتراوح بين 2020 و 2980 8212 100 مدفوعا حركة الأسهم الأساسية. خياراتك تذكر عقود لشراء وبيع الأسهم بأسعار معينة، وهذا يحميك (على كوندور أو غيرها من التجارة انتشار الائتمان). ويساعد على فهم أن التقلب الضمني ليس رقما يأتيه وول ستريتيرز مع مكالمة هاتفية أو لوحة بيضاء. يتم إنشاء صيغ تسعير الخيارات مثل بلاك سكولز لإخبارك بما هي القيمة العادلة للخيار في المستقبل، استنادا إلى سعر السهم، والوقت إلى انتهاء، وتوزيعات الأرباح، والفائدة والتاريخية (وهذا هو، 8220 ما حدث فعلا على مدى في الماضي 8221) التقلب. يقول لك أن السعر العادل المتوقع يجب أن يكون 2. ولكن إذا كان الناس يدفعون بالفعل 3 لهذا الخيار، يمكنك حل المعادلة إلى الوراء مع V كما المجهول: 8220Hey التقلب التاريخي هو 20، ولكن هؤلاء الناس يدفعون كما لو كان 308221 (وبالتالي 8220Implied8221 التقلب) إذا قطرات الرابع بينما كنت عقد الائتمان 2020، فإنه يتيح لك فرصة لإغلاق الموقف في وقت مبكر والحفاظ على بعض من الائتمان، لكنه سيكون دائما أقل من 2020 أخذت في. أن 8217s لأن إغلاق يتطلب وضع الائتمان دائما معاملة الخصم. يمكنك جعل 8217t كسب المال على حد سواء في وخارج. مع كوندور (أو الحديد كوندور الذي يكتب كل من وضع ودعوة ينتشر على نفس الأسهم) أفضل حالة الخاص بك هو للسهم للذهاب فلاتلين لحظة كتابة صفقة الخاص بك، وأنت تأخذ الحلو الخاص بك خارج لتناول العشاء 2020. أفهم أنه إذا انخفض التذبذب، فإن قيمة الحديد كوندور تسقط بسرعة أكبر مما كان عليه خلاف ذلك، مما يسمح لك لشرائه مرة أخرى وقفل في الربح الخاص بك. وقد أظهر شراء مرة أخرى في 50 ماكس الربح إلى حد كبير في تحسين احتمال النجاح الخاص بك. هناك بعض الخبراء تدرس التجار لتجاهل اليونانية الخيار مثل إيف و هف. سبب واحد فقط لهذا، كل تسعير الخيار هو بحتة على أساس حركة سعر السهم أو الأمن الكامنة. إذا كان سعر الخيار رديء أو سيئ، ونحن دائما يمكن أن تمارس خيار الأسهم لدينا وتحويل إلى الأسهم التي يمكننا المملوكة أو ربما بيعها قبالة في نفس اليوم. ما هي تعليقاتكم أو وجهات النظر حول ممارسة الخيار الخاص بك عن طريق تجاهل الخيار اليونانية فقط مع استثناء للأسهم غير السائلة حيث التجار قد تجد من الصعب العثور على المشترين لبيع أسهمهم أو الخيارات. كما لاحظت ولاحظت أننا لسنا من الضروري للتحقق من فيكس لخيار التجارة وعلاوة على ذلك بعض الأسهم لديها شخصيات فريدة من نوعها وكل خيار الأسهم وجود سلسلة خيار مختلفة مع إيف مختلفة. كما تعلمون تداول الخيارات لديها 7 أو 8 التبادلات في الولايات المتحدة وأنها تختلف عن البورصات. وهم العديد من المشاركين في السوق المختلفة في الخيارات والأسواق المالية مع أهداف مختلفة واستراتيجياتها. أنا أفضل أن تحقق وترغب في التداول على الأسهم الخيار مع ارتفاع حجم الفائدة المفتوحة زائد خيار الخيار ولكن الأسهم أعلى هف من الخيار الرابع. كما لاحظت أن الكثير من الرقائق الصغيرة، والرؤوس الصغيرة، والأسهم المتوسطة المملوكة من قبل المؤسسات الكبيرة يمكن أن تدور نسبة الاحتفاظ بها والسيطرة على حركة سعر السهم. إذا كانت المؤسسات أو برك الظلام (كما لديها منصة التداول البديلة دون الذهاب إلى البورصات العادية) يحمل ملكية الأسهم حوالي 90 إلى 99.5 ثم سعر السهم لا يتحرك كثيرا مثل منست، تريب، إس، ثك، دنر، Z ، فرتس، غم، إيتس، كوغ، ريسي، إكساس، مو، مون، بيب، etc. ومع ذلك، قد يؤدي النشاط هفت أيضا حركة أسعار جذرية صعودا أو هبوطا إذا وجدت هفت أن المؤسسات بهدوء أو بيع مخزوناتهم وخاصة الساعة الأولى من التداول. مثال: لانتشار الائتمان نريد انخفاض الرابع و هف وبطيئة حركة سعر السهم. إذا كنا خيار طويل، ونحن نريد انخفاض الرابع على أمل بيع الخيار مع ارتفاع الرابع في وقت لاحق خصوصا قبل الحصول على إعلان. أو ربما نستخدم انتشار الخصم إذا كنا طويلة أو قصيرة خيار ينتشر بدلا من التجارة الاتجاهية في بيئة متقلبة. لذلك، فمن الصعب جدا لتعميم أشياء مثل الأسهم أو تداول الخيارات عندما تأتي إلى استراتيجية خيار التداول أو مجرد تداول الأسهم لأن بعض الأسهم لديها قيم بيتا مختلفة في ردود أفعالهم الخاصة إلى مؤشرات السوق الأوسع والاستجابات للأخبار أو أي أحداث مفاجئة . إلى لورانس 8212 أنت الدولة: 8220 مثال: ل انتشار الائتمان نريد انخفاض الرابع و هف وبطيئة حركة سعر السهم. 8221 اعتقدت أن، عموما، واحد يريد بيئة رابعا أعلى عند نشر الائتمان انتشار الصفقات 8230 و العكس ل ديبيت الخصم 8230 ربما I8217m الخلط 8230Implied التقلب - إيف التقلب الضمني - إيف التقلب الضمني يشار إليه أحيانا باسم فول. ويشار إلى التقلب عادة بالرمز (سيغما). التقلبات الضمنية والخيارات إن التقلب الضمني هو أحد العوامل الحاسمة في تسعير الخيارات. وتتيح الخيارات التي تمنح المشتري فرصة شراء أو بيع أصل بسعر محدد خلال فترة محددة سلفا، أقساط أعلى ذات مستويات عالية من التقلب الضمني، والعكس بالعكس. التقلب الضمني يقترب من القيمة المستقبلية للخيار، والقيمة الحالية للخيارات تأخذ هذا في الاعتبار. التقلب الضمني هو شيء مهم للمستثمرين لدفع الانتباه إلى إذا كان سعر الخيار يرتفع، ولكن المشتري يملك سعر المكالمة على الأصل، وانخفاض الأسعار، أو سعر الإضراب. وهذا يعني أنه أو أنها يمكن أن تدفع انخفاض الأسعار وتحويل الفور الأصول حول وبيعه بسعر أعلى. من المهم أن نتذكر أن التقلب الضمني هو كل الاحتمالات. وهي مجرد تقدير للأسعار في المستقبل، وليس مؤشرا لها. على الرغم من أن المستثمرين يأخذون تقلبات ضمنية في الاعتبار عند اتخاذ القرارات الاستثمارية، وهذا الاعتماد لا محالة له بعض التأثير على الأسعار نفسها، ليس هناك ما يضمن أن سعر الخيارات سوف يتبع النمط المتوقع. ومع ذلك، عند النظر في الاستثمار، فإنه يساعد على النظر في الإجراءات التي يتخذها المستثمرون الآخرون فيما يتعلق بالخيار، والتقلبات الضمنية ترتبط ارتباطا مباشرا مع رأي السوق، والذي بدوره يؤثر على تسعير الخيارات. ومن الأمور الهامة الأخرى التي يجب مراعاتها أن التقلب الضمني لا يتنبأ بالاتجاه الذي سيحدث به تغير السعر. فعلى سبيل المثال، يعني التقلب المرتفع تأرجحا كبيرا في الأسعار، ولكن السعر قد يتأرجح مرتفعا جدا أو منخفضا جدا أو كليهما. ويعني التقلب الضعيف أن السعر المرجح لن يؤدي إلى تغييرات واسعة لا يمكن التنبؤ بها. التقلب الضمني هو عكس التقلبات التاريخية. ويعرف أيضا بالتقلب المحقق أو التقلب الإحصائي الذي يقيس التغيرات السابقة في السوق ونتائجها الفعلية. ومن المفيد أيضا النظر في التقلب التاريخي عند التعامل مع خيار ما، حيث يمكن أن يكون هذا في بعض الأحيان عاملا تنبئيا في تغيرات الأسعار في المستقبل. ويؤثر التقلب الضمني أيضا على تسعير الأدوات المالية غير البديلة، مثل سقف الفائدة. مما يحد من املبلغ الذي ميكن من خالله رفع سعر الفائدة. نماذج التسعير الاختيارية يمكن تحديد التقلبات الضمنية باستخدام نموذج تسعير الخيارات. هذا هو العامل الوحيد في النموذج الذي لا يمكن ملاحظته مباشرة في السوق بدلا من ذلك، يستخدم نموذج تسعير الخيارات العوامل الأخرى لتحديد التقلبات الضمنية وقسط المكالمة. نموذج بلاك سكولز. الأكثر شيوعا على نطاق واسع ومعروفة خيارات التسعير نموذج، والعوامل في أسعار الأسهم الحالية، خيارات سعر الإضراب، والوقت حتى انتهاء (يشار إليها كنسبة مئوية من سنة)، وأسعار الفائدة الخالية من المخاطر. نموذج بلاك سكولز سريع في حساب أي عدد من أسعار الخيارات. ومع ذلك، فإنه لا يمكن حساب دقيق الخيارات الأمريكية، لأنها تنظر فقط في السعر في تاريخ انتهاء الصلاحية الخيارات. النموذج ذو الحدين. من ناحية أخرى، يستخدم الرسم التخطيطي للشجرة، مع مراعاة التقلب في كل مستوى، لإظهار جميع المسارات الممكنة التي يمكن أن يتخذها سعر الخيارات، ثم يعمل إلى الوراء لتحديد سعر واحد. فائدة هذا النموذج هو أنه يمكنك إعادة النظر في ذلك في أي لحظة لإمكانية ممارسة في وقت مبكر. مما يعني أنه يمكن شراء أو بيع خيار بسعر الإضراب قبل انتهاء صلاحيته. يحدث التمرين المبكر فقط في الخيارات الأمريكية. ومع ذلك، فإن الحسابات المشاركة في هذا النموذج يستغرق وقتا طويلا لتحديد، لذلك هذا النموذج ليس أفضل في حالات الذروة. ما هي العوامل التي تؤثر على التقلبات الضمنية تماما مثل السوق ككل، فإن التقلبات الضمنية تخضع لتغيرات متقلبة. العرض والطلب هو عامل محدد رئيسي للتقلبات الضمنية. عندما يكون هناك ارتفاع في الطلب الأمني، فإن السعر يميل إلى الارتفاع، وكذلك التقلبات الضمنية، مما يؤدي إلى علاوة أعلى للخيار، بسبب الطبيعة الخطرة للخيار. العكس صحيح أيضا عندما يكون هناك الكثير من العرض ولكن لا يكفي الطلب في السوق، والتقلبات الضمنية السقوط، ويصبح سعر الخيار أرخص. عامل التأثير الآخر هو القيمة الزمنية للخيار، أو مقدار الوقت حتى انتهاء صلاحية الخيار، مما يؤدي إلى قسط. وكثيرا ما ينتج عن خيار قصير الأجل تقلب ضمني منخفض، في حين أن الخيار الطويل الأجل يميل إلى أن يؤدي إلى تقلب ضمني عال، لأن هناك المزيد من الوقت سعره في الخيار والوقت هو أكثر من متغير. للحصول على دليل للمستثمرين لتقلب ضمني ومناقشة كاملة عن الخيارات، وقراءة التقلب الضمني: شراء منخفضة وبيع عالية، والذي يعطي وصفا مفصلا لتسعير الخيارات على أساس التقلبات الضمنية. بالإضافة إلى عوامل معروفة مثل سعر السوق ومعدل الفائدة وتاريخ انتهاء الصلاحية وسعر الإضراب، يتم استخدام التقلب الضمني في حساب قيمة الخيارات. إيف يمكن أن تستمد من نموذج مثل بلاك سكولز Model. Every شيء واحد تحتاج إلى معرفته حول فيكس و فيكس هو إلى حد بعيد أكثر سوء فهم أداة من قبل المستثمرين. ويعتقد البعض أن هذا الإعداد هو الكأس المقدسة في التداول فيكس، في حين يعتقد البعض الآخر السحر الأسود تستخدم لعبة سوق الأسهم. على الأرجح قليلا من الاثنين معا. لمسح الغموض، أنشأنا دليلا شاملا لفيكس الذي يغطي كل شيء من كيفية حسابها لكيفية التجارة بها. ما هو فيكس النظر في هذا السيناريو. أنت مدير الصندوق الذي لديه قدر كبير من التعرض في الأسهم. ربما العديد من المواقف الخاصة بك هي مكونات سامب 500. والسوق ككل هو بيع قبالة. كنت لا ترغب في بيع مراكزك لأنك لا تزال تعتقد أن أساسيات الشركات سليمة. أو ربما كنت قد حصلت على ولاية الصندوق الذي يتطلب منك أن تكون 95 استثمرت في السوق. كوسيلة لتوفير الحماية ضد تحركات السوق، يمكنك الخروج وشراء يضع على سبس. وهذا سوف يقلل من المخاطر الإجمالية ضد السوق في مقابل قسط قليل. ويترك تجار الخيارات بصمة، ويمكننا قياس تلك البصمة باستخدام التقلبات الضمنية. إعصار التأمين واحدة من أفضل التشبيهات لدي هو عندما يكون لديك للتسوق للتأمين. لنفترض أنك حصلت على منزل على ساحل الخليج، وقريب جدا من الماء، وفي منطقة الفيضانات. للحماية من الخسائر المالية، تحدث مع مكتب التأمين المحلي لحماية أصولك مقابل قسط شهري. الآن تخيل أن ثيريس إعصار تختمر في منطقة البحر الكاريبي وأنه قد يكون في طريقك. تذهب إلى نفس شركة التأمين وطلب التأمين. ولكن نظرا لاحتمال حدوث إعصار، فإنها ستتقاضى قسطا أعلى بكثير. ولأن تصور المخاطر أعلى، فإن الأقساط أعلى. يحدث نفس الشيء بالضبط في سوق الخيارات. إذا شعرت أن كارثة طبيعية توجه إلى الأسواق، فإن المزيد من الناس يريدون حماية أصولهم. وبالتالي سترتفع الأقساط. فيكس هو وسيلة لقياس هذا قسط، فضلا عن تصور المخاطر في السوق. كيفية حساب فيكس لمعرفة حقا كيف يعمل فيكس، كانوا على وشك أن تبدأ مع أبسط الأفكار والبناء عليها. إن العرض والطلب من أحد الخيارات يملي العلاوة (أو القيمة الخارجية) المتاحة. إذا كان هناك ارتفاع في الطلب على الخيار ثم العلاوة سوف ترتفع، وإذا كان هناك انخفاض الطلب ثم سوف تنخفض قسط. العرض والطلب يأتي من تصور المخاطر التي لدى المستثمرين. إذا كانوا خائفين، يشترون الحماية. إذا كانوا راضين أنهم لا (أو حتى بيعه). وبعبارة أخرى، يتم اشتقاق سعر الخيار من السوق. المشكلة لدينا هو أن كنت غير قادر مجرد إلقاء نظرة على خيار واحد لقياس الأسواق أبيتيت للخطر. تحتاج إلى النظر في مجموعة من الخيارات للحصول على فكرة عن ما العرض والطلب على سوق الخيارات الإجمالية. دعونا نبدأ مع أخذ عينات من سوق الخيارات سبس، على افتراض أن السعر سامب الحالي هو 1800. هل نحن بحاجة إلى النظر في كل خيار واحد لا. أولا، يمكننا القضاء على أي خيار الذي لديه محاولة من 0. إذا لم يكن هناك سوق للخيار، ونحن لن تنظر فيه. بعد ذلك يمكننا القضاء على جميع الخيارات التي هي في المال. والسبب الحقيقي هو أنه زائدة عن الحاجة، ولكن أيضا لأننا نركز على القيمة الخارجية الأفضل للنظر في خيارات خارج المال. للإضراب الذي هو الأقرب إلى السعر الحالي، ونحن نأخذ متوسط ​​المكالمة ووضعها. لحساب فيكس، ونحن لا يمكن أن مجرد عمياء اتخاذ المتوسط ​​فلوتيلتي ضمنية من كل ضربة واحدة. يجب أن يكون هناك عامل ترجيح لجعل قيمة الخيارات الأقرب أكثر أهمية. حساب فيكس الفعلي يستخدم بعض الرياضيات يتوهم لتطوير عامل مساهمة، ولكن كل ما تحتاج إلى معرفته هو أن خيارات الإضراب أقرب سيكون أكثر أهمية في الحساب. كما نحتاج أيضا إلى تضمين أكثر من إطار زمني واحد، لذا فإننا ننظر إلى الخيارات على المدى القريب التي تنتهي أكثر من 7 أيام، وخيارات المدة التالية التي تلي الشهر. هذا هو منطقتنا أخذ العينات. الآن ايم الذهاب الى القيام ببعض هاندوفينغ يتوهم وجعل مجرد عدد قليل من الملاحظات حول الحساب: 1. يتم تضمين معدل الفائدة خالية من المخاطر في هذا الحساب. 2. فيكس من الناحية الفنية ليس متوسط. إن قياس الانحراف المعياري المماثل لكيفية حساب التقلبات الضمنية، ولكن بدلا من النظر إلى القيمة الخارجية لخيار واحد، أخذ متوسطا مرجحا لإجمالي الأقساط في السوق ومن ثم وجد الانحراف المعياري لذلك. 3. يتم حساب القيم على المدى القريب والقيمة التالية بشكل مستقل، ثم يتم احتساب المتوسط ​​المرجح لمدة 30 يوما. الحساب الكامل هو هذا: إذا كنت تريد أن تذهب أبعد من أسفل حفرة أرنب، يمكن العثور على ورقة كبوي هنا. ولكن منذ كبوي يفعل كل الحسابات ويوفر تغذية البيانات، إل إلقاء نظرة فقط على الرسوم البيانية. هو فيكس مؤشر الخوف في معظمها، نعم. وعندما يخشى المستثمرون من انخفاض السوق، سيشترون الخيارات لحماية أنفسهم من مخاطر الهبوط. عند شراء الخيارات، ترتفع التقلبات الضمنية، وهذا بدوره يرفع قيمة فيكس. هل يؤدي فيكس سبس هذا هو حجة دقيقة جدا، وأنه يأتي إلى أسفل يعتمد عليه. في بعض الأحيان يبدو أن المشاركين في سوق الخيارات لديهم نوع من الاستبصار وقوتهم التنبؤية لديها فيكس تؤدي السوق. أوقات أخرى سوق الخيارات هو الرجعي بدقة كما اللاعبين الاندفاع لشراء الحماية بعد داونموف يحدث بالفعل. ما هو مؤكد هو أن العلاقة بين فيكس و سبس حوالي -0.8. وهذا يعني أنها ليست علاقة عكسية مثالية، وهناك أوقات التي فيكس ينحرف عن الحركات في سبس. ترقب لتلك الاختلافات لأنها غالبا ما تشير إلى سوق الخيارات يتعارض مع سوق الأسهم وتلك التجار في وضعية لدور السوق. هل فيكس حتى المسألة أثناء انهيار السوق من عام 2008، تم لصق كل العيون على فيكس. انها تمثل حقا الخوف في السوق. ولكن أن نكون صادقين تماما، في صورة غير مكتملة. ماذا لو كان سامب على ما يرام ولكن الأسهم التقنية تبيع من الصعب أنت لن ترى الكثير من رد في فيكس. وذلك لأن هناك مؤشرات تقلب أخرى إلى جانب فيكس. بالنسبة للمؤشرات الكبيرة، لديك فسن ل ناسداك، رفس لراسل، و فسد ل داو جونز. وهناك الكثير من السلع الأخرى وكذلك الأسهم الفردية. وللاطلاع على مجموعة كاملة من مؤشرات التقلب، راجع صفحة كبوي هذه للحصول على قائمة كاملة. من أجل الحصول على صورة كاملة عن المشاعر في سوق الخيارات، يجب أن تبحث في مجموعة كاملة من أدوات التقلب. مقارنة فيكس ضد القياسات فول الأخرى هنا هو المكان الذي يمكن الحصول على المتعة. من خلال مقارنة اثنين من قراءات تقلب مختلفة، يمكنك الحصول على الشعور لعلاوة المخاطر النسبية في أسواق منفصلة. على سبيل المثال، إذا قارنت رفس مع فيكس، فسوف نرى كم من الناس قسط يشترون في خيارات راسل مقارنة سامب. هناك تميل إلى أن تكون قسطا مرتفعا كما الشركات في راسل هي رسملة أصغر وأكثر قليلا محفوفة بالمخاطر. ولكن عليك أن تجد أنه عندما يحصل على هذه النسبة منخفضة جدا، فإنه يدل على الرضا في السوق، وعندما يحصل عالية جدا، وكمية جيدة من الخوف. مؤشر توقيت كبير آخر هو مقارنة فيكس إلى فكسف (3 تقلبات شهر الشهر). لأننا نعرف المزيد عن المخاطر على المدى القريب مقارنة مع مخاطر السوق 3 أشهر من الآن، فيكس تميل إلى أن تكون أقل من فكسف. إذا كان هناك تقلب على المدى القريب الحدث سوف فيكس ارتفاع في قيمة مقارنة مع فكسف. وكلما حدث ذلك، يميل إلى الإشارة إلى أن المشاركين في السوق خائفون جدا في المدى القريب، ويمكن أن يشيروا غالبا إلى قيعان السوق. ھل یمکنني تشخیص فيكس التحليل الفني ھو قیاس العرض والطلب في السوق. بالتأكيد، يمكنك. ولكن يجب أن ندرك أن هناك فرقا جذريا بين سوق الأوراق المالية وسوق الخيارات. فكر في الأمر. إذا كنت تعتقد أن السوق سوف تنخفض، يمكنك شراء يضع. ماذا يحدث بعد ذلك لأن الخيارات هي عقود تنتهي صلاحيتها، فأنت إما حصلت على بيع الخيار الخاص بك أو ممارسة العقد ضد الموقف. هذا يختلف عن الأسهم حيث يمكنك شراء وعقد لسنوات. وهذا يعني أن العرض والطلب على الخيارات أكثر ترجما بكثير من المخزونات. يمكنك رسم فيكس. ولكن لا نتوقع أن تتحرك مثل أي سوق أخرى. وهذا يعني أن الأنماط التقنية الكلاسيكية والاتجاه التالي للإعدادات ليست منهجية جيدة لتحليل فيكس. فيكس يميل إلى أن يكون أداة النطاق العريض، ولكن هذا التحولات نطاق بسبب التغيرات في تصورات المخاطر العلمانية. ونظرا لطبيعة الخوف والخيارات، سيبقى فيكس نحو نهاية منخفضة من المدى لفترة من الوقت، وعندما يخشى المشاركون في السوق، فإن فيكس سوف ترتفع لكنها لن تستمر في تلك المستويات. هناك عدد قليل من الحالات التي السوق لديها خلع كامل للخطر، سواء أعلى وأقل. من الصعب جدا ودقيقة لمعرفة ما إذا كان ارتفاع في فيكس تهدأ أو إذا كانت هذه الخطوة هي كبيرة. يمكنني التجارة فيكس من الناحية الفنية، لا. فيكس هو إحصائية. الطريقة الوحيدة للحصول على التعرض النقي لفيكس سيكون لشراء مجموعة من الخيارات سبس وباستمرار لفة وضبط. ليس عملي. مرة أخرى في اليوم إذا كنت ترغب في الحصول على التعرض لتقلب، عليك أن تختار موقف فيغا طويلة في سوق الخيارات. استراتيجيات مثل سترادلز طويلة وخنق. المشكلة مع أن هناك خيارات أخرى غريكس لديك ما يدعو للقلق. ثيتا، غاما ودلتا يتبادر إلى الذهن. لذلك لم يكن هناك طريقة سهلة للحصول على طويلة ضمنا المجلد على التوالي. في هذا العالم الجديد الشجاع، هناك الكثير من الطرق لتداول فول دون استخدام الخيار المعقدة ينتشر. دعونا نلقي نظرة على عدد قليل: فيكس العقود الآجلة. هذا هو أقرب إلى اللعب النقي كما ستحصل، وماذا تدور جميع الصكوك الأخرى حولها. هيريس حيث يحصل قليلا جوفي. العقود الآجلة فيكس لا تتبع بقعة فيكس على أساس 1: 1. ثاتس لأن العقود الآجلة فيكس هي التخمين حيث سيكون فيكس في تاريخ معين، وليس حيث فيكس هو الآن. هذا ما نسميه عقدا إلى الأمام. العقود المستقبلية فيكس لها نوع خاص من العرض والطلب، ويعكس التوقعات من أين سيكون فيكس حول تاريخ التسوية لهذا المستقبل بعينه. العقود الآجلة فيكس لديها تسوية نقدية، حيث أنه من المستحيل أن تأخذ إحصائية. ويستند التسوية قبالة ونحن نقترب من تسوية، بقعة فيكس والأسعار الآجلة سوف تلتقي. ولكن حتى ذلك الحين فإن السوق محاولة لتخمين حيث سيكون فيكس قبل موعد إلى الأمام. فيكس. تماما مثل العقود الآجلة فيكس، هذه يمكن الحصول على قليلا جوفي فيما يتعلق الكامنة وراءها. خيارات فيكس لا تتداول على أساس الفوركس فيكس. وبدلا من ذلك تستند الكامنة وراء التوقعات إلى الأمام حيث سيكون فيكس. في نهاية المطاف، فإن بقعة فيكس والقراءات إلى الأمام تتلاقى مع إغلاق انتهاء في، ولكن بالنسبة للجزء الأكبر سيكون هناك اختلاف في القيمتين. خيارات فيكس لديها تسوية النقدية - وهذا يعني إذا كنت قصيرة في خيارات المال، وكنت غير قادر على الحصول على تعيين أي الأسهم فيكس (لأنه لا وجود لها). بدلا من ذلك سوف يكون لديك سحب النقدية من حسابك الذي هو الفرق بين إضراب الخيار القصير الخاص بك واقتبس التسوية ل فيكس. ثيرس طن من الفودو فيما يتعلق قيمة التسوية، ودعا الاقتباس افتتاح خاص (سوق). وتستند هذه القيمة من أسعار فتح خيارات سبس. المؤسسات، في محاولة للعب لعبة سوق، في كثير من الأحيان محاولة والتلاعب بهذه القيمة من خلال حجم التداول في أسواق الخيار سبس و سبي، أو عن طريق توسيع انتشار بيداسك لتغيير الحساب. الإشكالات. وهذا يعني أنك قد تعتقد أن خيارات فيكس القصيرة ستكون خارج نطاق المال عند انتهاء الصلاحية، ولكن يمكنك أن تجد نفسك مع مفاجأة غير ممتعة حتى إذا كان سوق يعمل ضدك لأن شخص ما قرر شراء طن من الخيارات سبس. فس و إيتبس الأخرى. لأن فيكس الآجلة والخيارات ينظر إليها على أنها أدوات متقدمة، العديد من المستثمرين تذهب نحو تبادل المنتجات المتداولة مثل فس، الرابع عشر، تفيكس، فسز وهلم جرا. وكثيرا ما تحصل على الراب سيئة، لأن منتجات التقلب طويلة تميل إلى الأداء الضعيف مع مرور الوقت. واسمحوا لي أن أجعل هذا واضحا تماما: تجارة المنتجات تقلب تماما كما تم تصميمها. فس هو مثال عظيم. هذا هو إيتب الذي يغطي التقلبات على المدى القصير. ويأتي التعرض في العقود الآجلة فيكس القريب، ولكن مع مرور الوقت، سوف تحتاج إلى لف العقود إلى تاريخ مختلف. ومن الخصائص المميزة لعقود فيكس المستقبلية أن المدى القريب يميل إلى أن يكون له قيمة أقل من المدة التالية. وهذا ما يسمى كونتانغو في منحنى الآجلة. لماذا يحدث هذا لأن المستثمرين يميلون إلى أن يكون لديهم شعور أفضل لما يجري في الأسواق في المدى القريب مقارنة مع شهرين خارج. يمكن أن يحدث الكثير في غضون شهرين. لأن فس لديها لفات العقود الآجلة، هناك يميل إلى أن يكون عدم الكفاءة الرياضية في إيتب. وهذا يجعلها وسيلة تجارية جيدة، ولكنها ليست مناسبة لشراء وعقد نوع من التجارة. سبكس الخيار الصفقات عند اختيار خيار التجارة، يجب أن يكون لديك رأي في اتجاه السهم وكذلك رأي حول التقلبات الضمنية في لوحة الخيارات. لتبسيط الأمور، إذا كان التقلب الضمني مرتفع جدا، وتريد أن تكون صافي تقلبات قصيرة. إذا كان التقلب الضمني منخفض جدا، فأنت تريد أن تكون صافي طويل. استخدام فيكس كقراءة لخيارات سبس يمكن أن تعطيك طريقة سريعة لتحيز الأفكار التجارية الخاصة بك. التعليقات مغلقة على هذا الدخول.